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恐慌指數飆高 複合債成王道

中時電子報/康文柔/台北報導 2013.02.27 00:00
義大利國會選舉結果出爐,為歐債危機投下變數,恐慌指數(VIX)單日狂飆34%!法人表示,後續恐將造成股市震盪,現階段投資著重防禦效果,建議選擇複合債券基金。

根據義大利官方公布開票結果,眾議院由得票率最高的民主黨貝沙尼取得過半席次,但無一政黨在參議院取得絕對多數,由於義大利選舉法規定須在參眾兩院均過半才可籌組政府,未來貝沙尼將尋求跨黨聯盟,由於前總理貝魯斯柯尼拒絕承認失敗,貝沙尼組閣的難度高,外界預料將舉行第二次大選。

由於義大利政局前景不明,引發美歐股市周一開高走低,拖累亞洲股市普遍走跌。瑞士寶盛債券基金投資長Enzo Puntillo指出,當前義大利選舉結果,與去年希臘政治陷入僵局的情況類似,最後導致全球股市出現近一個月的修正,義大利恐步上希臘後塵,VIX指數單日飆漲34%,創18個月以來最大漲幅,顯示投資人心態趨於審慎。

Enzo Puntillo預期,在義大利第二次大選完之前,市場仍有許多疑慮存在,投資人信心疲弱,股市較為震盪,資金將往債市湧入,債券仍然是今年投資王道。根據資料統計,過去發生重大經濟事件時,複合債平均跌幅僅0.24%,具有較佳的防禦效果。

富蘭克林華美全球投資級債券基金經理人林大鈞表示,預估到3月中義大利新政局明朗前,市場仍有波動風險,但義大利財政改革已見成效,目前義大利公債殖利率4.49%,大幅低於去年希臘國會重新選舉時5.5至6.5%水準,因此仍正面看待歐債後市。

林大鈞表示,擔心股市短期波動的保守型投資人,可投資債信等級較高的全球債券型基金,防範股市震盪風險。由於義大利近日有公債標售計畫,26日要標售183天期87.5億歐元國庫券、27日標售65億歐元五年及十年期的公債,後續殖利率、資金認購狀況都備受關注。

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