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富達2月投資時鐘:景氣處無通膨復甦 提高新興亞股加碼比重

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2013.02.21 00:00
富達證券今(21)日公布最新投資時鐘,2月份持續處於無通膨復甦(disinflation Recovery)階段,受惠於全球景氣復甦、寬鬆貨幣政策,且通膨控制得宜,故對風險性資產與股市較有利,建議持續加碼美股、新興亞股,惟縮減美股加碼部位、提升新興股市比重。另外,原物料與地產也連續第2月加碼,日股則提升至中立部位;至於債市部分,富達表示,2月份依然持續看好高收益債與投資級公司債。

美股部分,富達證券表示,在景氣循環向上與量化寬鬆貨幣政策助攻下,預期美股仍有向上重新評價的空間,因此仍持續加碼美股,惟加碼的幅度略減,主要是因為相中亞洲與新興市場有更好的投資機會。

反觀新興市場方面則是連續第4 個月加碼看法。富達證券指出,主要是因為投資評價良好,全球資金持續湧向新興市場,使新興市場股匯市同步受惠。進一步觀察亞洲股市各區域,其中亞太(不含日本)市場的澳洲股市其投資評價已偏高,但因中國經濟好轉,將帶動澳洲、香港,再加上受惠於美國聯準會QE4 政策又迫使資金持續湧入本地區,預期資產價格將進一步走揚。

在類股方面,持續加碼全球地產類股,技術面可望持續獲得支撐,房產信貸成本下滑,包括美國與亞洲房地產,仍值得投資;至於原物料,維持連續第2 個月微幅加碼。富達表示,原物料類股雖落後其他風險性資產,但未來可望受惠於全球經濟進一步成長,尤其看好工業金屬。

另外,富達證券表示,英股算是全球概念的股市,但由於股價與企業獲利修正動能惡化,加上經濟成長疲軟,因此在配置上建議減碼英股。

債券部分,富達仍維持大幅減碼公債、加碼信用債與高收益債的看法。富達證券解釋,由於公債殖利率偏低,再加上市場對通膨增溫、經濟復甦的預期心理濃厚,將持續不利公債表現,而持續偏好信用債與高收益債。

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