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投顧:高收益債 違約率低

中央社/ 2013.02.21 00:00
(中央社記者潘智義台北21日電)富達投顧指出,投資人常優先考慮高收益債券的違約率風險,但當前的違約率處在非常低的水準,甚至已回到金融海嘯前的水準。

即便如此,富達強調,投資人仍宜留意風險,審慎精選信用債,將是2013年投資勝出的重要關鍵。

數據顯示,許多指數型高收益債券型基金與相對應所追蹤的指數,並未完全為投資人創造一致的表現。透過積極主動式管理投資高收益債來檢視違約風險,發現嚴格的信用分析在降低違約風險行得通。

富達分析,當經濟成長疲軟,侵蝕到企業獲利,造成發行高收益債的公司債務出現困難時,通常違約率會上揚,但2013年不會發生這樣的情形,因為歷經金融海嘯,企業已變得非常保守,財務上採取去槓桿的做法,當經濟走軟時,對融資變得更謹慎。

雖然企業面已穩健許多,但富達認為,高收益債券的發行量創新高,反映金融海嘯後,企業透過債券市場再融資的偏好程度。由於銀行依然不願放款,且借貸成本高,企業紛紛轉向債市再融資,這也是為何高收益債發行量履創新高的原因之一。

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