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〈分析〉台新金壓抑7年 吳東亮以退為進的逆襲 股權大戰預備起!

鉅亨網/鉅亨網記者陳慧琳 台北 2013.02.21 00:00
台新金(2887-TW)於2005年7月標下彰銀(2801-TW),卻因二次金改疑慮,至今仍未正式併下彰銀,壓抑了7年,台新金董事長吳東亮提出不惜讓陪了自己大半輩子的台新銀招牌更名,但卻是「以退為進」的奇招,股權大戰也宣告開啟,一旦成功,新彰銀將為台新金子公司,吳東亮依舊是最大贏家。

2005年7月,台新金以每股26.12元、總價365.68億元標下彰銀私募特別股,取得彰銀股權22.55%,成為彰銀最大股東;當時溢價高達45%,被市場視為「天價」,但吳東亮卻認為「高貴不貴」,就是看準未來台新銀與彰銀合併效益,兩家銀行合併後資產總額與分行數將可大躍進,擠進國銀前三名。

只是,扁政府推動的「二次金改」,被當時的在野黨冠上「賤賣國產」臭名,馬政府執政後全力攔阻「捍衛國產」,因此,即使台新金逐步加碼彰銀持股至25%,彰銀早符合台新金子公司標準,但公股仍遲遲不放手,使得台新金併彰銀一路延宕至今。

眼看近年大陸市場開放,各金控、銀行都摩拳掌搶攻新藍海,但台新金卻遲遲未能登陸,截至去年底止,台新金雙重槓桿比率約119%,較主管機關要求不得高於115%略高,其中,光是投資彰銀就占台新金風險投資的45%,也就是說,一旦能解決彰銀問題,台新金不但可以登陸,也可以直接參股陸銀,搭上兩岸金融開放的順風車。

吳東亮砸了大錢的併購擴張目標,熬了超過7年,卻一直苦無解套辦法,吳東亮終於出奇招釋出最大善意,願意由彰銀併台新銀,讓台新銀成為消滅銀行,甚至不排除讓台新金更名為彰銀金。吳東亮在農曆年前即向財政部報告此構想,當時財政部已表示反對之意,但台新金昨天仍召開董事會,通過向財政部提出建議。

儘管財政部表明強力反對立場,但此案絕不是落幕,而恐怕是正式引爆。金融界人士認為,在財政部強力反對的情況下,台新金仍通過該案,就是要讓外界知道台新金已做出最大讓步,財政部卻堅持反對,畢竟,台新金掌握彰銀過半董事席次,要強行通過合併案不是不可能,吳東亮也不可能一再隱忍。

台新金、彰銀的問題纏繞多年,正如吳東亮昨天發出給同仁的一封信中提到,未來該案「還有一段路」要走,他希望所有同仁在期間可以全力支持;也就是說,未來可能還會上演更錯綜複雜的股權大戰戲碼,一旦吳東亮「以退為進」的逆襲成功,新彰銀將為台新金子公司,吳東亮依舊是最大贏家。

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