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證所稅上路後IPO 課大小股東稅 看得到吃不到

鉅亨網/鉅亨網記者張旭宏 台北 2013.02.13 00:00
證所稅今年正式上路,雖然強襲IPO市場,但新掛牌F-鎧勝(5264-TW)、誠生(2926-TW)、F-合富(4745-TW)3檔不受證所稅影響,仍爭氣拉出不錯的蜜月行情,由於新掛牌公司早在去年做好準備,大股東先行提撥老股承銷或老股換新股並長期持有,加上大股東有許多會計師顧問提供諮詢,因此政府是「看得到、吃不到」;至於小股東因為張數少,課到機會也不大,因此IPO證所稅宣示意義大於實質意義。

以F-鎧勝為例,1月25日上市,其中大股東和碩(4938-TW)持有達74.39%,以目前資本額31.57億元,票面值10元來算,掛牌當日收盤價為137元來,市值增加400.94億元,大股東需繳15%的證所稅,總計要繳納金額約為60億元;至於小股東只要超過10張才會課稅,抽籤戶現賺的5.2萬元是不用課稅。

一般來說,IPO大股東有半年以上的閉鎖期,因此近期要賣也賣不掉,過了半年要賣,就要依比例課稅,必須等到掛牌後3年後交易,才享有證所稅3.75%的優惠。

當初政府打著「公平正義」復徵證所稅,基於資本利得稅制的改革,但大股東富人卻「上有政策、下有對策」,已在興櫃掛牌時先行提撥老股,積極以賣老股換新股的方式,大量轉單交易,拉高庫存股票成本,因此會課到機率相當小。

不管如何,證所稅已正式實施,證交所及櫃買中心信誓旦旦對於今年IPO市場有信心超過去年,因此對於IPO市場衝擊有待觀察,但在發行公司在聰明的會計師的協助下,相信絕對可以找到既可以在資本市場取得資金,又可以避開證所稅兩全其美的辦法;至於小股東因為張數少,課到機會也不大,因此IPO證所稅宣示意義大於實質意義。

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