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陸股神龍擺尾 蛇年首季仍看好

中央社/ 2013.02.10 00:00
--蛇年大陸經濟前瞻之一(中央社記者邱國強台北10日電)大半個龍年走勢疲弱的陸股,去年12月起上演「神龍擺尾」行情,強力反彈2個月。兩岸法人多半認為,陸股在蛇年還不至於立刻由空翻多,但第1季仍有波段反彈行情可期。

大陸股市龍年的表現,被部分大陸法人戲稱為「龍困淺灘」。原因無他,自去年5月起,陸股在大陸經濟表現趨緩下,一路下跌且破底。其中,上證指數更在去年12月初跌到1949點,創下3年11個月以來的新低,市場信心渙散,人氣大舉退潮。

但在不少散戶撤離後,陸股籌碼反而獲得有效沈澱,多頭趁機進場點火,上證指數收復失守的2000點大關,接著展開長達2個多月的跨年波段反彈,一路攻上2300點,散戶們傻眼之餘趕緊重返市場,人氣明顯回籠,上演「神龍擺尾」行情。

至於陸股蛇年行情如何?根據瑞士信貸1月間發布的報告,若將亞太各國股市2012年漲跌幅與上市公司獲利成長幅度相較,除日本股市外,以陸股及印度股市落後上市公司獲利的差距最大。也就是說,陸股與印股今年相對具補漲空間。

台新投信「中國精選中小基金」經理人翁智信表示,大陸各項經濟指標自去年12月起有走出谷底之勢,而美國財政懸崖及歐債問題趨緩,全球股市可望回歸基本面,加上陸股去年嚴重超跌及這波反彈量能全面放大,有利陸股持續推升。

大陸安信證券首席分析師程定華則指出,陸股雖反彈2個月,但仍不具備牛市的條件,因大陸上市公司的負債比率普遍高於60%,獲利又未見改善,只好持續向銀行貸款以維繫資金。因此,陸股雖有超跌後產生的波段反彈,但轉換為多頭的時機尚未到來。

程定華說,目前看來,陸股今年3月底前應不會有新股上市,也不至於有增資股出籠,加上先前超跌及大陸經濟狀況暫時回穩,短線沒有大的風險,春節過後反彈應可再持續一段時間。

大陸富國投信首席分析師張宏波認為,今年大陸投資題材比去年多,且多數類股經過去年大跌,投資價位逐漸浮現,加上從2006年到去年這6年間,陸股每年第1季基本上均呈上漲狀態,春節後陸股仍不無表現空間,但須注意波段漲幅逾20%後可能回檔的風險。

大陸西部證券評估,大陸各項經濟指標同步呈現觸底反彈,只要春節後未見立即而明顯的回落,都將為陸股走勢創造良好的基本面。不過,經過2個多月的反彈,陸股中期指標已有過熱現象,須注意回檔修正的風險。

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