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錢淹腳目 蘋果考慮發優先股

中央社/ 2013.02.08 00:00
(中央社台北8日電)蘋果公司(Apple Inc.)正在討論怎麼從1371億美元現金中拿出一些分配給股東,同時必須在配發優先股的訴求,和不少投資人偏愛的股利和庫藏股加碼之間作權衡。

每個選項都各有優點。綠光資本公司(GreenlightCapital Inc.)總裁艾恩宏(David Einhorn)主張發行優先股,宣稱它們有益於投資人。優先股配息通常比較優渥,而且能在不稀釋公司經營階層股權的情況下發行。不過有些股東表示,若提高股利並加碼實施庫藏股,他們將感到滿意。

蘋果在聲明稿中表示,目前正在考慮艾恩宏的提案,董事會和管理階層正積極討論發放更多現金。1名瞭解計畫內容的匿名消息人士透露,蘋果董事一直與高盛集團(Goldman Sachs Group Inc.)合作,來決定怎麼做最好。儘管許多投資人都認同蘋果應該回饋更多現金,但有些人卻說,執行長庫克(Tim Cook)應著重在提高股利、回購股票或發放特別股利。

恆康資產管理(John Hancock Asset Management)駐波士頓資深投資分析師史堪隆(Michael Scanlon)表示:「我希望回饋更多現金。我有十足信心,未來幾年普通股的現行股利將大幅提高,股票回購也會顯著增加。」

艾恩宏建議蘋果發行500億美元的優先股,和普通股一起交易,資金來源為營運現金流。他在致股東信函中提到,這將產生4%按季配發的年度現金股利。

昨天所發的聲明暗示,蘋果原本在年度委託書中表示毫無發行優先股的計畫,如今在這方面的立場已軟化。蘋果也提到,已保證在3年期間回饋股東450億美元。

高盛發言人威爾斯(David Wells)對此不予置評。

在回應艾恩宏後,昨天蘋果紐約股價彈漲3%,收在468.22美元,不過仍自去年9月19日所創歷史高點拉回33%,成為這段期間標準普爾500指數表現最糟糕的個股。

蘋果在聲明中表示:「我們仍舊承諾持續和我們的股東對話,以瞭解有關資本退還和提升股東價值的看法。」

蘋果去年12月在申報文件中,把廢除發行所謂的空白支票優先股(blank check preferred stock)納入致投資人提案,這類股票可在未經股東許可的情況下發行,使得優先股股利也加入現金爭辯的行列。蘋果明示,無意發行1997年以來便未曾啟用的優先股。已故的賈伯斯(Steve Jobs)正是在當年鳳還巢領導這家他共同成立的公司。

持有逾130萬股蘋果股票的綠光提告,要擋下蘋果經營階層的提案,要求曼哈頓聯邦法院禁止蘋果證明27日在股東年會上投下的贊成票。艾恩宏說他一直在和蘋果高層討論,並表示蘋果累積的現金相當於每股約145美元。

艾恩宏接受彭博電視專訪時說:「若蘋果照這項建議下去做,每股將釋放好幾百美元。」

他提到,優先股會是回饋投資人的1種方式,蘋果不僅不用涉險,也不必為從海外把現金匯回美國而被迫繳稅。在和蘋果高層討論的過程中,綠光建議配發優先股,股利資金源自一小部分的現金流。艾恩宏透露,蘋果已在去年9月回絕這個構想。

紐約BGC合夥人公司(BGC Partners LP)分析師吉利斯(Colin Gillis)說:「我明瞭艾恩宏在嘗試做什麼,他試圖這麼做是因為他擁有龐大的部位。」他將蘋果投資評等列為持有,還說目前蘋果「股票表現欠佳」。

史堪隆則說,1家公司在發放優先股股利上承擔的責任更重,因此可能有利於股東。他表示,他有信心蘋果會提高股利並加碼實施庫藏股。(譯者:中央社尹俊傑)

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