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宏達電法說 外資聚焦支付蘋果權利金、營益率

鉅亨網/鉅亨網記者陳俐妏 台北 2013.02.04 00:00
宏達電今天將召開法說,去年第4季每股稅後盈餘1.21元,全年每股獲利守住20元關卡,但年衰退7成。外資聚焦首季營收、權利金支付,預估首季營收季增5-10%。不過市場卻傳出,去年第4季將認列支付蘋果專利授權費項目,首季可能與去年第4季持平表現。

外資圈預估宏達電首季營收季增範圍約5-15%,至630-690億元。大和證券考量中國低階手機需求放緩,以及M7新機延遲約1個月上市,貢獻首季業績貢獻有限,將首季手機出貨量,從預估季增15%下修至5%,約為680萬支。

除了考量首季營收,外資更聚焦支付蘋果權利金議題,大和證券預估,宏達電每支手機約付給蘋果5美元以內權利金。而野村證券則分析,若以5美元權利金估算,預估宏達電今年營益率和每股盈餘將由支付前的6.5%、20.8元,分別降至4.7%、15.4元。

不過市場傳出首季預估較為保守,在機種轉換、M7貢獻有限下,預估今年1月營收月減約5-10%,首季營收可能與去年第4季持平表現,也要關注行銷費用影響營益率部份。雖然宏達電會讓M7儘早面世,零組件供應上瓶頸還是來自機殼,不過宏達電已採用3個供應商貨源,以降低風險。

至於宏達電在尾牙上曝光的新旗艦款M7,根據外電報導指出,宏達電可能也將發布一款4.3吋的中階機種M4,採用Qualcomm Snapdragon 1.2GHz雙核心處理器,內建1300萬畫素、具備1700mAh電池容量與Android 4.1或4.2作業系統。在入門款機種則將推出G2,具備3.5吋顯示螢幕、1GHz ARM Cortex處理器、搭載500萬畫素鏡頭、1400mAh電池容量和Android 4.0作業系統。

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