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葛洛斯警告 金融市場榮景不再

中央商情網/ 2013.01.31 00:00
(中央社台北2013年1月31日電)有「債券天王」美譽的全球最大債券基金操盤手葛洛斯(Bill Gross)表示,隨著全球金融市場逐漸耗盡能量和時間,投資人面臨愈來愈大的風險。

葛洛斯在今天刊於PIMCO(Pacific Investment Management Co.)官網上的每月投資展望中寫道:「可投資資產風險過高、報酬太少的倒數計時已經開始。」

他指出,美國聯邦準備理事會(Fed)史無前例的貨幣刺激措施造成利率逼近零,已重創儲蓄者和以往以實質正報酬為基礎的商業模式。隨著銀行業淨息差下滑、保險業者難以產生報酬,退休基金資金日益不足,經濟的實質成長已在過程中受害。

葛洛斯寫道,投資人應持有抗通膨債券(TIPS),在「超新星般信用爆炸的最後階段」可能會助燃更多通膨而非成長的情況下,為最終降臨的通膨預作準備。「請習慣實質成長趨緩;量化寬鬆(QE)和零利率有不利後果。把資金移往負債較少且信用體系較不誇張的國家貨幣和資產市場」,如澳洲、巴西、墨西哥和加拿大。

美國聯邦公開市場委員會(FOMC)昨天在為期兩天的利率決策會議結束後,保持最新量化寬鬆計畫每月購債850億美元的速率。聯準會目前每月收購400億美元的房貸債券,以及450億美元的美國公債,且自2008年12月起,目標利率就一直維持在零到0.25%的區間。

依據聯準會偏好的指數,截至去年11月的年通膨率為1.4%,低於聯準會所設的長期目標2%。由5年期TIPS和名目債券殖利率的利差測量,投資圈預期接下來5年的通膨率為2.3%。

聯準會去年12月11日至12日例會紀錄顯示,有幾位FOMC成員表示,早在今年結束前就放慢或停止購債或許會是適當的,葛洛斯隨後推薦5年期美債。聯準會正依照量化寬鬆刺激策略實施第3輪購債計畫。

根據PIMCO官網上可得的最新基金數據,葛洛斯去年12月將他規模2850億美元旗艦總回報債券基金(Total Return Fund)中持有美債的比例提升至26%。(譯者:中央社尹俊傑)

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