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日圓貶衝擊亞洲各國出口?央行:對南韓負面影響較大  

NOWnews/ 2013.01.30 00:00
記者顏真真/台北報導

中央銀行在最新發布的「近期日圓貶值之成因與影響」報告中指出,日圓急貶導致熱錢轉向,帶動亞洲貨幣升值壓力,但為維持出口競爭力,各國恐採取穩定匯率措施,而日圓貶值對亞洲各國出口的影響,取決於該國在日本商品供應鏈的相對位置,又以出口結構與日本相似的國家影響最大,例如南韓,日圓相對韓元貶值,致使兩國競爭更加激烈,恐對南韓產業造成負面影響。

央行指出,全球金融危機後,日圓被投資者視為「避險天堂」,因而持續升值,2012年9月26日安倍晉三當選自民黨總裁後,即提出包括日圓貶值等多項經濟政策,在歐美經濟情勢漸趨穩定,以及日本商品貿易持續出現逆差之情況下,日圓快速貶值至2013年1月28日的1美元兌兌90 .7日圓,為兩年半以來新低 。

安倍晉三的經濟政策主張包括220.2兆日圓的緊急經濟對策、導入新的量化寬鬆操作模式,以儘速達成2%的通膨目標 ,以及設立50至100兆日圓的外幣債券購買基金。

也由於日圓急貶,央行表示,安倍當選後,國際熱錢轉向人民幣、韓元或新台幣,大幅增加亞洲貨幣升值壓力,而為維持出口競爭力,各國恐採取穩定匯率措施。

央行舉出包括美國聖路易斯聯邦準備銀行總裁Bullard與德國央行總裁Weidmann均對各國恐爆發貨幣競貶表示擔憂;南韓央行總裁金仲秀也表示,如韓元因日圓貶值致波動性增加,將以平穩操作與總體審慎措施積極回應。

央行表示,日圓急貶導致熱錢轉向,帶動亞洲貨幣升值壓力。為維持出口競爭力,各國恐採取穩定匯率措施。

央行進一步指出,日圓若持續貶值恐影響以出口導向之亞洲新興經濟體,如日本為該國生產鏈的供應者,且為該國最終品的消費者,則該國受益日圓貶值效果將最顯著。如出口結構與日本相似,且與日本商品互相競爭 ,則將成為主要受害者 。

央行說,南韓與東南亞國家都是以出口為經濟引擎,若其貨幣相對日圓升值,恐影響其出口競爭力與經濟成長動能。例如南韓出口結構與日本相似,尤其對造船、鋼鐵、汽車業等以及工程、營造業的海外標案方面,日圓相對韓元貶值,致使兩國競爭更加激烈,恐對南韓產業造成負面影響。

不過,日圓若持續貶值,有助日本出口成長,可望間接提振原物料、工業用油等需求,東南亞國家如印尼、馬來西亞對日本的出口將可受惠,只是在顧及出口競爭力,日圓波動劇烈,恐促使各國採取穩定外匯的措施。

至於日圓貶值對台灣的影響方面,央行表示,隨國際熱錢轉向亞洲,2012年第4季以來外資匯入金額持續增加,對新台幣造成升值壓力,不過,日圓貶值有助降低進口成本,且可縮減台灣對日本貿易逆差,有利台灣企業購買日本技術。

央行說,2012年台灣自日本進口金額約476億美元,遠大於對日本出口金額約189億美元,以日圓計價的進口比重又大於出口比重,因此,當日圓對美元貶值,短期內,換算為美元的進口減額大於出口減額,對日貿易逆差可望縮減,而台灣對日本的貿易逆差以化學品及機械為最大,受日圓貶值的效益將較大。

不過,央行也提到,日圓貶值恐影響日商來台投資意願,以及降低日客旅遊的購買力。

此外,日圓貶值雖然使自日本進口的成本可望下降,不過,央行表示,對台灣物價影響有限,原因在於台灣自日本進口商品主要為出口引申性需求之關鍵零組件、資本設備等,因此對國內物價直接影響或將有限,且商品價格調整具向下僵固性,短期內消費品伴隨日圓貶值降價幅度恐不大,若日圓持續貶值,廠商即可能面臨較大的降價壓力。

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