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亞幣匯戰 美林:日元貶值幅度大於新台幣韓元 看好雙D股

鉅亨網/鉅亨網記者陳俐妏 台北 2013.01.30 00:00
亞洲貨幣競貶,市場預估新台幣為符合區域性匯率,可還會走貶,美林證券表示, 匯率對台股市場有較佳的情緒,預估為日元貶值幅度大於新台幣,也大於韓元,在這場貨幣匯率大戰中,看好TFT-LCD 和LED族群最受惠,負向看航空族群。

美元、日元以及韓元間的貨幣大戰儼然開打,新台幣匯率走貶,是否將在台股指數中反應,美林證券指出,歷史經驗顯示,新台幣兌美元走貶,熱錢可能將會流出,引發市場減少持股的情緒。不過台股在新台幣兌日元走強時,因進口成本降低,台股相對有較好的表現。在主要競爭對手國韓國韓元貶值較新台幣劇烈時,台股表現就較偏弱。

美林證券分析,匯率對台股市場有較佳的情緒,可能狀況為日元貶值幅度大於新台幣,也大於韓元。

美林證券說明,在新台幣兌美元明顯走貶情況下,美林團隊作出敏感性分析,預估TFT-LCD 面板和LED族群最為受惠,主要是銷售以美元計價,而零組件自日本進口。壽險族群也可望受惠海外投資的匯差收益。機械和航運也可望受惠。

美林證券也說明,若新台幣每貶值1%,影響獲利小於5%,中立偏正向看待上游半導體、IC設計、塑化、硬體零組件/ EMS/ ODM廠商,至於PC、智慧機品牌廠、煉油、鋼鐵等族群,如華碩(2357-TW)和宏達電(2498-TW)等,則中立偏微幅負向看待。

至於PC品牌廠宏碁(2354-TW)容易售到外匯波動影響獲利,航空族群可能會因更多美元成本(如燃料、維修和飛機租賃)等影響,美林證券給予負向看待。

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