美元、日元以及韓元間的貨幣大戰儼然開打，新台幣匯率走貶，是否將在台股指數中反應，美林證券指出，歷史經驗顯示，新台幣兌美元走貶，熱錢可能將會流出，引發市場減少持股的情緒。不過台股在新台幣兌日元走強時，因進口成本降低，台股相對有較好的表現。在主要競爭對手國韓國韓元貶值較新台幣劇烈時，台股表現就較偏弱。
美林證券分析，匯率對台股市場有較佳的情緒，可能狀況為日元貶值幅度大於新台幣，也大於韓元。
美林證券說明，在新台幣兌美元明顯走貶情況下，美林團隊作出敏感性分析，預估TFT-LCD 面板和LED族群最為受惠，主要是銷售以美元計價，而零組件自日本進口。壽險族群也可望受惠海外投資的匯差收益。機械和航運也可望受惠。
美林證券也說明，若新台幣每貶值1%，影響獲利小於5%，中立偏正向看待上游半導體、IC設計、塑化、硬體零組件/ EMS/ ODM廠商，至於PC、智慧機品牌廠、煉油、鋼鐵等族群，如華碩(2357-TW)和宏達電(2498-TW)等，則中立偏微幅負向看待。
至於PC品牌廠宏碁(2354-TW)容易售到外匯波動影響獲利，航空族群可能會因更多美元成本(如燃料、維修和飛機租賃)等影響，美林證券給予負向看待。