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日無限量印鈔 劉憶如︰險棋

自由時報/ 2013.01.25 00:00
不小心就會引發全球性風險

〔自由時報記者陳梅英、黃宣弼/台北報導〕日本安倍政府一上台就推出貨幣無限寬鬆政策,直到通膨達二%目標。前經建會主委及財政部長、現任台大財金系兼任教授劉憶如昨表示,日本政府過去二十年「沒招」,現在總算「出招」,但這招是「險棋」,一不小心就會引發全球性的風險。

劉憶如說,二○一二年國際經濟有太多不確定性,先有歐債危機、後有美國財政懸崖,大家過得很辛苦,今年倒是不必太擔心,美國表現很不錯,尤其在房地產方面,中國也還不錯,歐洲已過了最危急的情況;不過,日本貨幣寬鬆政策是新的變數,無可諱言,錢灑下去一定有效果,但後續會帶來什麼樣的風險,無法預測。

劉憶如指出,相較於美國與歐洲先前實施量化寬鬆,市場對日本跟進卻沒有給予相對應的掌聲,主要是美、歐設定的條件較為正面,例如美國實施到失業率改善、歐元要求撙節財政,但日本卻是要通膨達到二%。

劉憶如表示,在正常環境下,通膨並非好事,且貨幣政策效果會遞延,可能在半年或一、二年後,一旦引發的通膨一發不可收拾,代價會很大;所以,日本這招有不得不出的理由,但「很危險」,這也是外界無法拍手叫好的原因。

至於日圓貶值對台灣的影響?劉憶如說,台灣產業與日本互為上下游,因為關鍵零組件從日本進口,相較於韓國是有可能受惠;但這也不值得慶幸,因為這顯示過去幾年台灣在產業發展上,對比韓國是落後的。

另,代表商界的聲音則普遍認為台幣走貶有助出口。商總理事長張平沼說,若競爭對手國的匯率競相走貶,台幣卻沒有適度調整,將衝擊競爭力。

商總常務理事王光祥也說,原本產業界預估今年台灣經濟會比去年呈現大幅成長,但如果新台幣沒有隨著競爭國做適度修正,恐怕會導致出口數字下滑,影響到今年GDP表現。他呼籲央行總裁彭淮南在衡量物價及出口能量時,應作適度平衡。

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