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里昂看好F-鎧勝 獲利年複合成長率32% 首評買進

鉅亨網/鉅亨網記者陳俐妏 台北 2013.01.23 00:00
F-鎧勝(5264-TW)預計本周五以每股90元掛牌上市,里昂證券出具報告表示,看好F-鎧勝出貨蘋果iPad mini帶動,雖然今年下半年有產能挑戰的疑慮,在未考量新增產能,預估獲利年複合成長率將達32%,首評給予買進評等,和目標價150元。

里昂證券指出,F-鎧勝由和碩(4938-TW)轉投資,雖然經濟規模小於同業,不過其產能已可獲得超過三分之ㄧiPad和iPad mini的訂單,同時也製造Macbook和其他NB金屬機殼,去年蘋果和和碩佔F-鎧勝營收比分別為91%、6%。

里昂證券也指出,F-鎧勝是少數能受惠iPad min侵蝕iPad 市場的廠商,由於應用複雜的陽極氧化處理,因此可以獲取更高的價格。在預估今年iPad 產品出貨年增33%的情況下,F-鎧勝iPad 營收可望提年增49%。

不過里昂證券也指出,F-鎧勝產用率去年第4季已超過80%,今年下半年要關注產能的挑戰,但仍看好今明兩年獲利成長分別可達58%、11%。

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