研判新興高收益債的未來收益潛力,經理人李明翰指出,在願意承擔一定的風險下,新興市場主權債及高收益公司債之殖利率都較成熟國家高。以各主要債券指數(下表1.)做觀察,JP摩根新興高收益公司債券指數之殖利率(Yield To Maturity)為6.41%最亮眼,勝於其他同類型之高收益債券指數殖利率表現。另,在主權債方面,以JP摩根新興主權債券指數的殖利率4.59%最突出,遠勝其他主權債券指數。
新興市場健全的財政體質以及經濟成長力,支撐新興市場債券表現?經理人李明翰表示,以國家經濟成長面分析,IMF預估2013年新興國家的擁有5.64%的GDP成長率,高於G7(七大工業國)以及全球的1.49%及3.62%。
而新興政府債務佔其GDP比重,僅為已開發國家的1/3,新興市場強勁的基本面,預期新興高收益債表現持續走揚。同時,自2008年金融風暴後,新興企業體質大幅改善,美銀美林證券預估2013年新興市場高收益債券違約率為1.79%,勝於美國高收益債券的3.11%,投資風險下降將有助於利差進一步收斂,也提供了新興高收益債極佳的進場時點。
看好新興債堅實的基本面,以及優異的企業體質,兆豐國際投信本次設計募集發行之「兆豐國際新興市場高收益債券基金」,以新興高收益債為主軸,新興投資等級和新興主權債為輔為投資特色,以50%JP摩根新興市場多元債券指及50%JP摩根新興市場企業多元債券指數追蹤指標,以享有新興市場高成長潛力,並兼顧風險波動的基金產品。本基金由在高收益債券投資研究領域享負盛名的盧米斯賽勒斯(Loomis Sayles)擔任海外顧問,該顧問在2012年即榮獲台灣理柏美元高息債券三年績效最佳之評等。