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〈期貨觀測站〉外資靈活操作 週線小黑作收

自由時報/ 2013.01.21 00:00
上週在美財報週表現符合市場預期續創新高,但台股上週與美股走勢脫鉤,指數週一開高後一路走低,台股一度下跌到7603.27的低點,前波低點岌岌可危,但隨即出現外資空單回補週五回神,週線最後下跌86.28點,以7732.87點作收,週成交量則是縮小至4147億元。

台指期上週五上漲97點,收在7711點。價差方面,二月份僅台指期、金融期、電子期與摩台期為逆價差,其中台指期逆價差放大至21.87點,電子期轉為逆價差至0.96點,金融期轉為正價差至0.44點,摩台期轉為逆價差至0.20點。

摩台指上週同樣小跌作收,最後收在277.7點,至上週四(1/17)止新加坡摩根台指期貨二月合約未平倉量(OI)為22.5萬餘口,目前多空動能水位處於高檔,且與月初開倉成本相近,顯示經過上沖下洗之後,目前多空平分秋色。

期貨籌碼部分,台指期貨部分,自營商為淨多單1128口,投信為淨多單507口,外資為淨多單1381口,三大法人整體為淨多單3016口,相較上週的1610口淨多單,多單加碼4626口,期貨市場法人心態偏多。

選擇權從成交量來觀察,2月份契約買權集中在7800點;賣權部分集中至7500點。未平倉量的部分,買權OI升至365506口,最大序列至8000點,水位升至40068口;而賣權的OI則是升至360233口,最大序列至7400點,水位升至25004口。全月份未平倉量put/call ratio由0.95升至0.99(+3.37%)。2月買權平均隱含波動率由14.27%降至13.56%(-5.08%),賣權平均隱含波動率則由16.55%降至16.24%(-1.9%),買賣權同步下降,反映買方進場心態轉為保守。

計算至上週四為止,一週以來三大法人在現貨市場積極賣超126.39億元,於期貨市場上則是由淨空單轉為淨多單,期現貨市場步調不一、看法分歧。

就技術面來看,台股目前橫盤震盪整理一個多月,由週線角度來看呈現三角收斂後突破走勢的修正,中線偏多趨勢仍在,未來兩週摩台指未平倉量達22.5萬口變化將會是觀察重點。

(永豐期貨顧問事業部專業經理謝明昇)

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