小摩︰友達轉盈題材已反應 Q1就是高峰 降評至減碼

摩根大通證券指出，調查顯示中國市場電視庫存已達1-2周，高於正常季節性，不過群創(3481-TW)和其他中國廠商仍維持高負載率，主要是看好節能補貼需求，但友達可能將負載率降低，因此短期內友達市佔可能受到影響。

摩根大通證券也指出，友達股價自去年第3季展開反彈，股價也多反應轉盈題材，不過中國市場能源補貼需求疑慮、面板價格持續下滑，以及獲利回檔風險，都可能對股價造成壓力。

摩根大通證券說明，預估友達今年首季營收可望攻頂，不過中國市場庫存風險，北美和歐洲市場電視和PC庫存在聖誕節後也呈現高檔，目前32吋電視面板價格下滑幅度快於預期，而40-42吋IT面板價格也走跌，後市動能可能有疑慮。

摩根大通證券也說明，雖然2013年產業環境可望改善，不過市場對於友達轉盈題材可能過度看好，降評友達至減碼，但維持目標價8元。