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?豐:今年市場「二低一高」布局新興亞股卡穩

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2013.01.11 00:00
2013年開始,市場陸續捎來經濟可能回春的好消息,不過?豐環球投資管理總體經濟暨全球投資策略總監Philip Poole表示,2013年整體市場仍處於低成長、低收益、高波動「二低一高」環境中,惟系統性風險可望降低,因此投資人可趁新興亞洲(不含日本)的股票。

Philip Poole指出,儘管各國為求刺激經濟,拚命推量化貨幣寬鬆,但其政策效果卻已逐漸式微,在政策發揮空間有限情況下,今年全球經濟持續呈現低成長步調。

股市部分,Philip Poole指出,預估今年企業獲利和本益比可望同步上修,其中又以新興市場成長性相對較佳,在股票價值面便宜,下檔風險相對較小的前提下,目前對中長線投資人來說,可說是適當的進場時機點。

匯豐中華投信投資管理部協理唐祖蔭表示,中國、新興亞洲、巴西、俄羅斯的本益比在5年平均線之下,價值面遭低估。不過考量中、俄、印、巴金磚國的經濟體及周邊區域,未來將朝內需主導方向發展,因此預料新興股市長多格局不變。

天達多元資產團隊主管暨天達環球策略管理基金經理人蘇達輝(Philip Saunders)也說,新興市場挾著經濟基本面強勁優勢,提供新興市場股市良好投資機會,部份已開發國家的跨國性企業,其消費性產業其營收也因新興市場需求受惠,同樣備受矚目。

蘇達輝分析,就本益比而言,新興市場股票相對全球股價仍顯便宜,加上經濟成長力道強勁,提供布局新興市場股市的良好機會。

富達國際投資股票投資總監Matthew Sutherland也認為,今年亞洲的股息收益率遠比全球其他區域更具吸引力。

Sutherland進一步分析,目前亞洲企業現金流正在成長,而資本支出及借貸水平卻在下降,因此亞洲企業提供最佳的股息收益。觀察亞太區(日本除外)的高股息股票,相對於其他區域的同類型股票能提供更好的報酬,自2000年起的總報酬率高達550%,這項總回報中約57%來自股息。

Sutherland認為,今年股票市場很可能會由事件主導,包括高度仰賴決策者及中央銀行作出正確決定、美國財政懸崖、歐元區成員國退出的可能性、中國的改革進度及政治穩定性,以及中東的地緣政治均是今年的撼動股市的關鍵。

Sutherland補充,雖然中國的經濟成長在政府採取措施介入下,預期經濟應不會急劇放緩,尤其在城鎮化趨勢帶動下,將會為消費產業提供很多機會。

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