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台幣升值 營建、資產、金融受惠

自由時報/ 2013.01.07 00:00
〔自由時報記者卓怡君/台北報導〕熱錢再次湧進台灣,上週新台幣盤中升破29元大關,新台幣升值往往伴隨資金行情,從過去經驗來看,新台幣升值期間,台股多呈現上漲,其中營建、塑化、紡織、鋼鐵等可望受惠;至於以出口為主的電子股壓力相對大。

有利資產價值重估

新台幣自去年7月波段低點以來,已升值4%,同期間台股漲幅逾9.5%,摩根JF台灣基金經理人顏榮宏表示,從歷史經驗來看,通常新台幣升值期間,營建、橡膠、塑膠等類股都有不錯表現。由於新台幣升值有利資產價值重估,並將吸引資金流入,具有保值、抗通膨的資產營建及金融等內需類股較為受惠;至於倚賴國外進口的相關類股,包括汽車、原物料與食品等,在新台幣升值趨勢下反而有利降低進口成本。

顏榮宏指出,在寬鬆資金環境下,塑化、紡織、鋼鐵等原物料相關概念股,將因原物料價格揚升及新台幣升值而調高售價,對營收與獲利成長將有所助益,加上新興國家需求不減,未來股價成長空間可期。

在新台幣升值趨勢下,對以出口為主的電子股壓力較大,顏榮宏指出,為顧及電子產業出口競爭力,新台幣升勢可能會稍微趨緩,不過,對於品牌業者、或具利基型技術與市場的電子股壓力相對較輕,未來也較具表現空間。

群益安家基金經理人沈宏達指出,儘管新台幣近期相對強勢,不過整體來看,台灣的匯率政策相對穩定,升貶值空間有限,就盤面受影響的類股來看,新台幣升值對電子股較不利,至於營建、資產及原物料則相對受惠。

營建股有上漲空間

群益中小型股基金經理人鄭亦婷針對營建類股表示,由於有新台幣升值、政府大型建設積極等利多,推升營建類股走揚,尤其過去兩年房地產處高峰,因此營建股前年跟去年兩年的獲利都不錯,加上資金匯入後,每年年底至農曆年期間新台幣趨勢向上,對類股有正面助益,在新台幣、台北雙子星大樓、桃園航空城等相關題材帶動下,為營建股帶來上漲激勵。

代工、成衣族群受傷

德盛安聯投信台股投資首席鍾兆陽認為,在新台幣升值之下,營建、資產、金融可望受惠;反之,在台幣升值行情下,偏外銷產業如電子,尤其毛利低的代工族群,以及成衣則是受壓族群。

鍾兆陽認為,資金近期持續朝風險性資產移動,加上除美國QE4外,日本、中國均陸續啟動貨幣寬鬆政策,資金狂潮正持續蔓延開。

鍾兆陽表示,過去1-2年,因國際紛擾不斷,資金理性地尋找合適出口,無論股票、房市、債市,高品質資產已不斷推升其估值,因此接下來對品質的要求可望降低,中低品質的資產在資金潮下可望獲得價格的推升。

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