根據美國立法程序，“財政懸崖”解決方案需由國會參眾兩院投票通過同一版本並經美國總統簽字方可生效。該議案當天在眾議院以257票支持、167票反對的投票結果獲得通過。
由于小布什政府的減稅政策定于2012年年底到期，倘若此次預算談判失敗，那麼美國就會在2013年伊始跌入“財政懸崖”，包括未來十年內削減1.2萬億美元政府開支和個人收入所得稅等稅率上升的義務，兩者疊加的效應約有6000多億美元。
而由參議員共和黨高層提出的妥協議案則包括從2013年開始美國調高年收入45萬美元以上富裕家庭的個稅稅率，失業救濟金政策在2013年延長一年，把將在2013年年初啟動的約1100億美元政府開支削減計劃延後兩月再執行等內容。