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展望2013 法銀巴黎投顧:新興市場 明年可望順勢彈升

自由時報/ 2012.12.27 00:00
〔自由時報記者廖千瑩/專題報導〕展望明年投資,法銀巴黎投顧認為,明年全球金融環境可望擺脫歐債危機的威脅,全球投資氛圍趨正面,屆時新興市場可順勢彈升,建議投資人布局時股債並重,以新興股市來掌握明年的景氣復甦,並輔以穩健配息的債券資產來做為短期波動的下檔防衛。

延燒3年的歐債問題,不但造成歐洲經濟陷入二次衰退,連帶也波及新興市場的成長動能,甚至是全球市場在過去2年表現震盪的主因。不過,根據法銀巴黎投顧觀察,除非歐元區明年出現重大的政治議題衝突,否則歐債的衝擊將可進一步淡化。

另一方面,新興市場在歐債危機的鉗制因素解除後,已在今年第四季初步看到反彈的契機,明年將可望進一步加溫。

法銀巴黎投顧認為,雖然明年全球金融環境有機會擺脫歐債危機的威脅,但這並不代表投資人可以全然樂觀地看待投資市場。由於歐美政府受限於債務壓力,不得不採行緊縮的撙節財政政策,因此,已開發國家的經濟成長動能仍然疲弱,將會壓抑股市多頭走勢的表現。

從投資的角度來看,除非新興市場的內需動力能夠出現大幅的躍進,法銀巴黎投顧認為,明年全球股市的表現不易出現大幅飆升的驚奇表現,而是相對較平穩的進展方式。雖然趨勢上仍屬於多頭架構,但漲多拉回的壓力較為明顯,全年漲幅受限,同時各產業及地區也會因其不同的發展趨勢、表現有較大的落差。

法銀巴黎投顧也建議,整體來說,歐債風險淡化後,全球投資氛圍仍屬正面,不過在投資配置上還是建議投資人明年宜採取股債並重、不可偏廢的布局策略。

其中,股票部分,以第一季而言,法銀巴黎投顧看好中國、俄羅斯、拉丁美洲。而債券部份,看好新興債、新興市場當地貨幣債、亞洲(日本除外)債券及美國高收益債券;至於產業部份,預期原物料將能受惠新興市場經濟回溫,因此也相對看好原物料的投資機會。

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