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挑戰重重 投資陸消費股宜慎

中央社/ 2012.12.26 00:00
(中央社台北26日電)即將登場的佳節後特賣,將讓美國消費者迫不及待大買特買,但談到中國大陸消費類股時,投資人則應當小心謹慎一些。

「華爾街日報」(WSJ)報導,去年大陸家計支出逼近16.5兆元人民幣(2.7兆美元),和2006年相比成長1倍。大陸目前是全球最大車市,在這個10年結束前,可能會拿下精品手提包到牙膏等一切產品的龍頭市場地位。

不過許多零售商卻發現,把消費成長化為財務成功存有難度。大陸消費者口袋愈來愈深並非秘密,但市場競爭也愈來愈激烈。

以體育用品零售業為例,歐睿信息諮詢公司(Euromonitor)數據顯示,從2007年到2011年,執大陸體育用品業牛耳的李寧、安踏和匹克合計增設逾1萬家門市,版圖擴張75%,但這3大業者的利潤率卻全部下滑。

這種型態在消費性產業屢見不鮮。

在速食業,業者展店的速度已超越大陸民眾吸收炸雞的胃容量。經營肯德基(KFC)的百勝國際餐飲集團(Yum! Brands Inc.)預估第4季同店銷售額較去年同期下滑4%,麥當勞公司(McDonald's Corp.)也公布10月在大陸同店銷售額降低。

在電子商務領域,市占版圖爭奪已燃起價格戰,虛擬商城帳冊上滿是象徵虧損的紅墨水。

網路零售商當當網眼睜睜看著第3季虧損,從去年同期的1180萬美元擴大到1600萬美元。對電子產品零售商國美電器來說,網路競爭正在壓低售價,房市景氣趨緩也導致洗衣機等白色家電需求不振。國美今年上半年公布虧損8040萬美元,反觀去年同期獲利2億90萬美元。

明年大陸零售業的情況可能更加惡化。

大陸工資年增率已在去年第2季臻頂,來到15.8%,對支撐今年前11個月零售銷售成長14.2%產生助益。但今年第3季工資成長已放慢到9.8%,明年消費成長前景也跟著不妙。

大陸家計支出與日俱增確實有利可圖,但若一股腦壓寶大陸消費類股,而沒有仔細留意產業競爭和定位動態,成功獲利的機率當然也就降低了。(譯者:中央社尹俊傑)

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