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〈台股青紅燈〉成就了數字 害慘了股民

自由時報/ 2012.12.24 00:00
金管會提出的振興股市方案中,將行政院長陳冲之前所提的T股納入其中,但從各國股市經驗來看,IPO(首次公開募資)家數往往與指數成反比。也就是說,當年股市IPO家數愈多、該股市指數下跌機率就愈高。金管會、證交所只在乎拍院長的馬屁,成就了IPO數字,卻將害慘股民。

從經驗法則來看,當指數位於高檔、掛牌企業本益比偏高,才會吸引其它企業進場IPO籌資,這可從港股在3萬餘點歷史高點時,當年IPO家數也創高看出連動關係,甚至美股、中國A股也不例外。

馬政府上台後,證交所就誇稱要發展台股成為亞太籌資平台,一路開放TDR、外企第一上市,說這樣才能活絡台股動能、做大市場,但結果呢?

依證交所公布資料,馬政府上台後,上市公司家數從718家大增到804家,但市場年成交總值卻從26.6兆元一路走跌到今年前11月僅19.1兆元,全年僅約20兆元出頭,成交量周轉率也明顯下滑,從140%跌到今年前11月僅77.36%。

從統計數字來看,IPO家數愈多反而沒活絡台股動能,結果是讓這些新股從台股中吸金,甚至不少個股股價慘套股民。

馬政府證監官員勤於拍馬屁、追求虛幻數字,本事還不如資本市場開放較台灣落後、甚至封閉的中國。

中國媒體近來將A股IPO家數大排長龍現象形容成堰塞湖,高達800多家企業排隊等著IPO,雖然中國證監會對外強調沒暫停新股發行,但審核速度就是慢得明顯,擺明就是政策限縮新股掛牌。今年中國A股IPO籌資規模估僅約人民幣950億元,創下A股新低紀錄,過去就算09年金融海嘯期間,A股IPO籌資規模也超過2000億元。如此看來,中國A股應有打底回升的跡象,但台股在馬政府持續放寬T股等新股掛牌下,股民恐得自求多福。 (費特曼)

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