回到頂端
|||

蕃新聞

熱錢挹注帶動股市翻轉 金磚四國重現光芒

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2012.12.21 00:00
全球央行積極灑熱錢,帶動全球股市行情翻轉,金磚四國更因此「重現光芒」。其中,金磚國中的中國與印度股市表現較俄羅斯、巴西為佳;而中、印基金績效同樣紅不讓。根據Lipper統計,今(2012)年以來印度基金平均報酬逾2成,中國基金也有1成5的報酬率。另外,俄、巴兩國基金則在12月後開始「回神」。

中國:政策帶動、經濟數據漸理想

匯豐金磚動力基金經理人楊惠元表示,近期陸股市漲,不外乎因經濟數據表現理想,加上政府重申推行支持經濟成長所致。

楊惠元指出,中國海外主權基金及央行和貨幣當局核准的合格境外機構投資者(QFII)額度上限放寬至可逾10億美元。根據香港金管局資料顯示,中國將放寬或廢除人民幣境外合格投資機構(RQFII)投資於債券的法規,將有利於股票投資需求。

印度:政府大力改革 提升外資投資意願

印度部分,儘管印度雙赤字與高通膨問題依然存在,但觀察官方政府第3季開始印度政府積極推動提高能源價格、容許國外直接投資及國有企業私有化的政策等,料將有助於擺脫「政策癱瘓」的看法,提振投資意願。

法人認為,目前印度官方的改革是正確方向的第一步,而其後仍需就商品及服務稅收和土地徵用費用進行改革,將有利中期財政表現及經濟成長與投資前景,並將有助股票價格進一步上漲與貨幣升值。

俄羅斯:本益比低 進場好時機

至於俄羅斯,楊惠元表示,消費及投資依然是當地主要的成長動力,考量物價與政府預算下,政策發揮空間不大,但國營企業改革已啟動,有利公司評價提升,中長線具投資價值。

在本益比部分,不管與歷史或其他新興市場相比,俄股價值面仍然處於極低水平,預估本益比約為5倍,和10年平均值的8.5倍或是新興市場10.2倍相比,其平均值依然偏低。

巴西:低利環境受惠者

而今年表現墊底的巴西,楊惠元指出,外需動能依然疲弱,內需動能則持續改善,消費與政府支出為第3季主要經濟成長動能,投資受到官方抑制匯價影響則表現落後。

整體而言,巴西經濟成長溫和復甦,且利率處於有紀錄以來的超低水平,加上主權債務到期日得以延長,均為正面進展,也支持穆迪對巴西Baa2評級的正面展望。

楊惠元指出,在低利環境不變的情況下,可望使巴西股市跟著受惠,預估明年每股獲利可望交出理想成長的好成績。

法人強調,金磚四國經濟回溫,主要受惠於第4季貨幣政策維持寬鬆,財政政策刺激所賜,預估明(2013)年在官方政策支持、基本面穩健與價值面具吸引力的聯手拉抬下,將可望力保金磚四國維持一定行情。

社群留言