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F-譜瑞下修Q4展望 股價重摔跌停 恐下探前低

鉅亨網/鉅亨網記者蔡宗憲 台北 2012.12.20 00:00
IC設計F-譜瑞(4966-TW)下修第 4 季營運預估,預期營收將較第 3 季下滑29.5-34.6%(營收約3150至3400萬美元),較原先預估的23-29%幅度更大,譜瑞強調,主要是因客戶庫存調整,以及其產品策略修正,毛利率預估值也較原先還低,估僅48.5-49.5%,也較原先估的 5 成水準低,利空衝擊今(20)日股價,早盤開盤隨即重摔跌停,股價恐回測前低194.5元。

譜瑞前 3 季獲利亮眼,受到蘋果產品需求帶動,每股獲利達20.75元,年增率達 3 倍之多,不過第 4 季受到大客戶產品轉換,以及庫存調整等因素影響,營收預估值表現大幅低於市場預期。

譜瑞原先預估第4 季營收較第 3 季下滑23-29%,不過昨日再度下修為29.5-34.6%,等於終止連 8 季的成長氣勢,表現不如預期。

而就明年而言,譜瑞對上半年看法較為保守,認為庫存調整壓力仍在,不過全年美系客戶訂單掌握度仍佳,加上其他非美系客戶訂單加持,佔營收比重可望攀升,對全年營運仍偏樂觀看待。

法人則強調,譜瑞先前雖受美系大廠扶植營運攀高,但其他競爭廠商佈局動作積極,已逐步趕上F-譜瑞水準,恐影響譜瑞營運,加上籌碼面賣壓沉重,留意股價破底壓力。

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