保德信新興趨勢組合基金經理人馮士耀表示，從總經環境來看，2013年全球經濟增長速度仍呈現溫和擴張。不過，美國房市復甦、歐洲景氣由負翻正、中國大陸經濟反轉等3大利多，有利於新興股市擺脫過去兩年弱勢，股價走勢可望具有較多想像空間。
馮士耀進一步解釋，美國雖有財政懸崖干擾，但由於房地產業復甦態勢確立，就業市場不斷改善，同時企業與家計經過大規模去槓桿化後，貸款需求已回到正成長，都有助於消費動能持續增長，並激勵美國經濟維持溫和擴張。
至於歐元區，雖受撙節政策與外部需求減緩衝擊，短期內仍處於衰退邊緣，但各國債務機制更趨成熟下，金融市場尾端風險大幅消除，預期明年中景氣有機會翻正，
馮士耀指出，中國大陸製造業採購經理人指數已重回50擴張區，且領導階層順利換屆後，政策方向與施行細節將逐步確認，在政治與經濟基本面逐步改善下，看好明年中國市場前景，並有機會帶動整體新興市場投資氛圍。
馮士耀分析，近年來，新興國家貨幣政策已趨向寬鬆，同時，健全的財政體質使這些國家自身有能力施行擴張性財政政策，加上近年積極發展內需市場等，預料2013年新興市場成長步調將較今年更為強勁，進而帶動股市表現。