〈熱門族群〉面板股絕地反攻 雙虎奮力游向淨值

面板雙虎股價連續四週走揚，在面板廠明年可望轉虧為盈下，預期股價可望向淨值靠攏。

但有關面板廠獲利最關鍵的TV面板在中國市場庫存升高下，向來樂觀的DisplaySearch日前示警，農曆年後TV面板報價將出現修正，面板股漲勢能否一波到底，恐怕還需配合基本面觀察。

目前友達（2409）每股淨值18.33元，奇美電（3481）22.13元，若雙虎最近兩季可轉虧為盈，淨值不再走滑，以上週五友達收盤13.65元、奇美電15.8元來看，股價都還有上漲空間。

面板股價低於淨值已長達一年半時間，過去這一年半來，面板股價曾一度出現反彈，不過面板廠遲遲未能如市場預期繳出獲利成績單，總是反彈一段時間後又回落，顯然影響面板股價能否持續走揚的關鍵最後還是基本面。

目前各外資與市調機構對明年面板景氣看法多偏向正面，主要是過去兩年來除中國面板廠外，台廠、韓廠幾乎沒有新增產能，加上新技術、新尺寸輩出，今年第四季以來大尺寸液晶電視意外翻紅，帶動大尺寸液晶電視市場，對面板廠有利。但基於中國市場已連續兩季面板採購超過整機出貨。DisplaySearch認為，電視面板以32吋為首將出現供過於求疑慮，在品牌廠可能在農曆年後修正庫存下，電視面板價格可能隨之修正，而中國面板廠目前集中生產32吋的情況將會轉往46吋與55吋，是否對大尺寸液晶電視面板市場造成另一波衝擊仍待觀察。

基本上DisplaySearch對明年面板展望仍是樂觀看待，DisplaySearch認為，電視面板報價即使農曆年後開始走跌，但將會是「溫和且緩步的下跌」，且淡季調整過後，受限於產能及面板廠生產尺寸策略的變化、緊接而來的旺季備貨效應，庫存調整後，2013年下半年的供應將比2012年更吃緊。