巴克萊：11月貿易順差持續擴大 有利台幣升值

巴克萊發佈市場評論指出，11月手機及電腦產品出口表現已有改善，整體來看，科技類產品出口動能仍健全。此外，11月份貿易順差擴大到34億美元，這對新台幣升值有一定的支撐力道。台灣11月份的出口值較去年同期成長0.9%，表現不如預期。造成疲弱表現的原因有二：第一是電子產品出口成長疲軟－電子出口產值仍以半導體以及LCD面板為主要支撐，個人電腦等消費性產品的出口卻未見顯著提升；其二是汽車零件，如橡膠及金屬類產品出現衰退。11月出口值延續10月下跌走勢，較上月下滑1%。此波衰退主要是因汽車零件供應鏈當中，橡膠及金屬製品11月的下滑幅度超出預期所致，巴克萊認為這可能與日本汽車廠商在中國大陸紛紛停產，連帶縮減當地台日合資企業的汽車零件訂單有關。儘管出口表現不如預期，11月份貿易順差仍比上個月增加至34億美元；全年累計順超達262億美元。這將對新台幣幣值有推升作用。 巴克萊認為，台灣科技類產品的出口動能依然維持健全。以3個月期的年化成長率來看，11月份的成長率較10月份的26.8%來得高，達到38%。這也是自2011年3月以來最高的成長幅度。從個別產業來看，11月電子供應鏈表現強勁，主要亮點，一是手機和電腦的出口表現，11月份已經出現正成長，一掃連續2個月下滑的情況，巴克萊認為這反映出宏達電對蘋果及其他競爭者的競爭力與市場地位已有所改善。不過由於宏達電於11月中旬發表全新智慧型手機，新機帶動效應短期較不明顯。未來幾個月，隨著價格下滑及出貨量增加，新機效應才會慢慢浮現，因此，未來資訊通訊產品出口應仍有成長空間。另外，半導體產業11月較上月成長5.1%，扭轉10月下滑6.6%的態勢。面板產業預計也將在強勁訂單需求的帶動下好轉。需持續關注的是進口較上月下滑5.8%，這是因為資本財進口下滑所致。另外，消費品進口11月下滑6.9%，雖然持續下滑，但預計2013年可能因強勁的陸客來台而有所扭轉。