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俄股展望 內需消費有成長空間

中央社/ 2012.12.10 00:00
(中央社記者許湘欣台北10日電)儘管對於俄羅斯2013年投資看法中性,不過,元大寶來全球新興市場精選組合基金經理人李洋昇表示,相對能源及原物料,俄股內需消費可望有較高成長空間。

李洋昇指出,隨著資金連續12週淨流入新興市場股市,也就是說,過去的 3個月期間,新興市場股市不論漲跌,均見資金挹注,這些長線資金的目的在於逢低布局,突顯新興市場股價低廉、整理時間已久、籌碼沉澱,最重要的是系統性風險再發生機率已大幅降低。

至於俄羅斯股市部分,俄股近半年隨著油價波動,股市漲幅達15%,今年以來繳出6%的正報酬,但11月以來表現卻轉向溫吞,無太大表現空間。

他分析,由於俄股的波動度不小,部分法人認為2013年俄羅斯經濟成長率僅3%。但就算2013年東歐包含俄羅斯經濟成長恐不那麼亮眼,對俄羅斯股市的看法偏向中性,也中性看待俄羅斯的能源及原物料類股的發揮空間,但相對起來,內需消費類股則相對看好。

李洋昇說,目前俄羅斯暫無降息空間,導致政策支撐景氣的動力減弱,能源及原物料類股尚未見到太多成長空間,2013年預估企業盈餘僅成長0.9%。

但消費類股就不一樣,可望有較高成長空間,目前在零售業的成長預估值可達20%以上,而主要零售業者未來3年展店數,預估都有10%以上的年複合成長率,後市看好。

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