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證所稅衝擊 台股明年最多8300點

自由時報/ 2012.12.07 00:00
〔自由時報記者王孟倫/台北報導〕永豐金控昨天舉行2013年投資展望會,預估明年國內經濟成長率(GDP)為3.36%;對於台股後市,永豐金表示,儘管明年景氣回溫,但受到證所稅政策影響,大盤將難以跨過8500點門檻,預估指數高點為8300點,可能落在明年第四季。

永豐金首席經濟學家黃蔭基表示,從台股風險來看,明年台股仍將面對新的問題,分別是證所稅與二代健保補充費的上路,這兩項新課題,將會造成股市交易量的降低與第三季棄權棄息賣壓的加重,削減股市動力。

黃蔭基說,若利用「股市市值」與「名目GDP」構成的預測模型,來試算預估明年股價指數的範圍,應該在7000~8800點;不過,考慮證所稅的起徵門檻為8500點,一旦明年台股過了8000點後,投資人賣壓就會開始提前發酵,因此,把高點從8800點下修至8300點。

不過,永豐金也認為,台股下檔有限,因為從過去經驗論,從未有景氣在藍燈區而台股是位於高檔,換言之,景氣由藍燈區走出後,台股的下檔風險有限。其次,以目前股價配合2012年的獲利預估,台股的股價淨值比及本益比均低於過去平均水準。第三,從動態的企業獲利成長率看,預估2013年主要上市櫃企業的總和獲利,將揮別2012年低迷景況,重現兩位數的成長。

對於明年投資建議,黃蔭基表示,股票與債券投資比例為6︰4,包括:利基電子、生技與中概內需族群,是明年較具有成長性表現的產業。

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