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施羅德:中國經濟具3大優勢 2013年債市看俏

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2012.12.06 00:00
隨著中國政權順利交接後,重振市場對中國的信心。施羅德投信預估,明(2013)年中國具高GDP成長率、消費支出與高降息空間等三大優勢,可望推升債券市場行情。

施羅德中國高收益債券基金經理人李正和指出,明年中國經濟成長率仍約為8%,2014年更可望加速至8.2%,持續領先新興市場平均值。其次,基於個人可支配所得持續增加,都市化進度迅速,推估中國的消費支出可望在2020年由目前的2兆美元擴增至6兆美元,占全球消費支出的比例也將由5%激增至15%。

此外,高降息空間也是刺激債市的利多誘因。李正和表示,中國近2年來著力於抑制物價,通膨率不僅低於新興市場平均值,甚至低於全球平均值,預估至明年上半年,中國存貸款利率仍有1碼的調降空間,而存款準備率也有4碼的調降空間,提供中國高收益債券充份利基優勢。

惠理康和投信投資長唐雲益認為,現階段不妨先從中國點心高收益債進入市場,同時保留一定現金水位,待明年第1季再布局中國股市,採「先債後股」投資,較有機會完整掌握中國的投資契機。

唐雲益進一步指出,從中國採購經理人指數可窺見製造業有回溫跡象,隨著需求擴張以及庫存消化已近尾聲來看,預估未來中國企業業績可望因成本下降而有好表現,因此現階段算是布局中國高收益債的好時點。

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