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日盛投顧盤前分析

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.12.06 00:00
◆盤勢分析

1.歐洲主要股市收高,泛歐指數小漲,美11月民間新增就業人數為11.8萬人,11月服務業ISM指數意外擴張,加上巴馬總統有關財政懸崖談話,道瓊及S&P500收高。回到台股來看,大盤連二日出現震盪走勢,不過K線都是開低走高,且此波之強度優於過去反彈的走勢,因此只要類股輪動溫和量增格局仍在,配合融資維持偏低的水位(資增8.13億-1730億),及融券續增的話(增4037張-85.47萬張),不排除大盤有繼續衝高的可能,但要留意拉高時量的變化,過大則有反轉的危機(如5/2及 9/14 出現1300億之上)。另外金管會研擬3大振興股市方案,將全面開放「先買後賣」現股當沖,不限任何標的股,並協調證交所調降自營商手續費等交易成本,及中小型股平盤以下放空,這君有力台股成交量增加。

2.據媒體報導,聯發科(2454)於今年6月底就對中、韓公平交易審核單位送出與F-晨星(3697)合併申請文件,照一般流程,10月底就能獲准,然而到目前為止尚未拿到核准文件,但聯發科表示是在8月完成公開收購晨星股份後,才向中國大陸及韓國政府提出申請,非媒體報導6月底即提出申請,與中國大陸及韓國政府溝通過程確實較預期長,不過,仍以明年1/1日合併晨星為努力目標。以昨日F-晨星及聯發科收盤價,248.5元及330元來看,F-晨星 換新聯發科理論應為263.02元,因此目前仍折價約5.5%左右,今日聯發科如何反應此一消息為觀察的重點。

3.11月營收

(1)單片式玻璃觸控面板(OGS)需求大增,F-TPK(3673)11月合併營收232.48億元,較10月增加37.3%,較去年同期成長56.0%,再創單月歷史新高。由於11月底交易所上市公司業績發表會,已表示第4季營收成長30%的看法,因此這個數字並不令市場感到意外。

(2)手機及平板電腦廠商第4季推出新機,搶攻聖誕節及中國新年銷售旺季,加上新產能自10月底開始陸續開出,大立光(3008)11月合併營收暴增至30.09億元,月增24.5%,較去年同期成長133%,再創單月歷史新高。由於10月及11月合併營收均表現優於預期,第4季合併營收可望上修至80億元,較第3季大增逾70%。

(3)瑞昱 (2379) 11月營收21.23億元,月減1.1%,預估12月仍受到客戶盤點影響持續下滑,不過可望持穩在21億元左右,而整體4Q數字較去年同期的51.53億元,年增幅仍有2成左右。由於本季在非個人電腦相關產品比重逐漸拉升,未來營運受到PC景氣不佳給拖累的情況應該會減少;其中音訊解碼晶片打入Google Nexus供應鏈,電視晶片也受惠於聯發科與晨星的合併,在消費性電子市場多元發展,將逐步擺脫PC市況不佳的陰霾。

(4)可成(2474)受到平板電腦產品出貨帶動,11月合併營收31.03億元,月增1.6%,年增19.1%,創下今年6月以來高點;由於預估12月營收將持續攀升,第4季合併營收將可優於第3季的88.15億元。

(5)光寶科(2301) 11月合併營收為106.8億元,較上月與去年同期分別成長3%及11%,創今年單月營收次高紀錄;由於第4季產品組合較佳,加上成本管控得宜,毛利率表現將可望較第3季的13.1%再提升,相較過去第4季營收較第3季走低的營運表現,今年第4季營運展望較佳。

(6)神基(3005)11月合併營收為14.08億元,月減2.69%,年增2.56%;展望12月營收,由於客戶拉貨高峰期已過,將出現下滑,不過整體第4季營收表現應可維持第3季水準。

(7)穩懋(3105)11月合併營收9.47億,月增4.22%,年增13.72%;由於蘋果iPhone 5、iPad mini等產品後端交貨格局組裝漸趨順暢,客戶端拉貨開始回溫,第4季業績淡季不淡,並可望旺到明年第1季。。

4.經濟數據及重要活動:12/6美上週初領失業金人數、歐元區3Q GDP第二次預估值、中國新一代移動通信博覽會。12/7美非農就業人口及11月失業率、美10月工業生產、F-鼎固 (2923)掛牌上市、中國國際平板顯示器產業展。

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