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〈分析〉現股當沖救市?綁手綁腳想衝也難!

鉅亨網/記者胡薏文 台北 2012.12.04 00:00
金管會將邀集證券業者共商「救市大計」,其中開放現股當沖,被列為「第一計」。「當沖」俗稱「搶帽子」,以往都透過融資、融券交易進行,相關單位提出開放「現股當沖」,著眼點當然是期盼能多「沖」出台股成交量,政府可補點證交稅、業者可多點手續費收入,也許原本是「一石三鳥」好計,但在政府不擬開放中小型股平盤下當沖,以及只能「現買後賣」等限制下,即使散戶想要加入「當沖救台股」的行列,實在是「想衝也難」! 「搶帽子」原本就是市場的交易行為之一,尤其在多頭市場,「搶帽子」風氣更盛,早年散戶、菜籃族每天泡在號子裡,即有部分心態是想搶個「帽子」,「沖」一下當天的買菜錢。當然也有不少大戶,透過「當沖」交易來拉高獲利。不過這種「當沖」的行為,以往從未被鼓勵過,而且只要某些熱門股出現「殺尾盤」,或盤後後發現當日沖銷比偏高,「當沖客」更是眾矢之的,認為攪亂籌碼。 依照目前台股交易制度,除了新掛牌未滿半年,以及不符合開放融資券信用交易規定、公司未提出信用交易申請者 之外,大部分個股都可開放信用交易,因此開放現股當沖,與現行可進行信用交易範圍相較,新增的除了新上市櫃半年 內的個股外,再來可能就是淨值低於股本2分之1,遭到取消信用交易的個股,似乎都非台股盤面的主流。而當沖交易 多以選擇有量的股票為主,才能避免「沖不掉」的風險,現股顯然並非「當沖」首選。 其次,除了新戶等不符合融資券交易資格者,以及不願以融資券買賣股票者,台股投資人大多可輕易取得信用戶交易資格,如果有興趣進行「當沖」交易者,融資券資格更是必備條件,因此開放「現股當沖」,也許對現行已在進行融資券當沖交易者,可增加些交易標的,但限制只能「先買後賣」,且盤下也沖不掉,恐怕也使得有意參與者再打折。 目前的台股交易制度,證交稅為千分之3,券商手續費買進、賣出各千分之1.425,當沖交易光是證交稅加上手續費,成本就得近千分之6,100元價位的個股,光手續費就得6毛,50元價位3毛,台股將跳動點縮小,且市場氣氛仍未全面翻多,「當沖客」能施展手腳的機會不大,且如現股當沖成為「集體行為」,大家都一早勇於買進,尾盤「當軋」出場,那「殺尾盤」現象也恐更加頻繁,不僅對一般交易人不利,原本想搶帽子的當沖客,也可能變成搶到「襪子」。 以台股目前交易制度來看,大部分個股都已納入融資券交易範圍,極大多數投資人,也都有信用交易資格,且擬新開放當沖的現股,顯然並非盤面主流,對主力、當沖客的吸引力不夠,一般散戶如貿然參與,也得先算好交易成本,同時也得預留交割款,否則賠錢事小,盤下沖不掉則變成「違約」交割,則非同小可。 台股先前受到證所稅干擾,成交量能低迷,問題的關鍵,仍在於投資信心,並非交易制度的影響,近日台股日K線拉出連7紅,散戶指標融資餘額卻續降,政府如要振興股市,與其費心思討論「開放現股當沖」,卻又綁手綁腳等枝微末節,倒不如想想為何投資人沒信心、連散戶都不願進場?

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