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銀行保險搶標 國庫券利率創兩年新低

中時電子報/黃琮淵/台北報導 2012.12.01 00:00
中央銀行昨日代財政部標售300億元364天期國庫券,吸引599億元資金搶標,在市場資金寬鬆,閒錢無處可去的情況下,得標利率下探0.7%,較8月同天期定存單再走低0.08個百分點,創下近二年以來最低利率。

本次國庫券得標比重以銀行97.77%最多,但相較前次273天期國庫券標售由銀行「全吃」,本次票券業得標1.54%,保險業為0.69%。

券商主管分析,此次銀行囊括大部分國庫券部位,除本身資金多外,台股人氣回籠,外資接連匯入,也墊高資金水位,為去化這些「天上掉下來的資金」,只好全力搶標。

較特別的是,過去保險業多半僅鎖定長年期公債,如今連1年左右到期的國庫券都肯用低利搶標,資金壓力之大不難理解,而在保險業加入與銀行搶標陣容後,利率還有得跌。

銀行主管則用「賠錢買」形容標售情況,以五大銀行平均存款利率1個月期0.88%,1年期1.36%來看,銀行用0.7%的水準買進國庫券,完全不符成本效益,但畢竟國庫券利率仍高於拆款利率0.387%,有比沒有好。

據渣打集團最新報告,預測央行最慢明年6月將啟動升息,亦即明年中以前調高利率機會不大,國內低利環境還要再維持一陣子,考量景氣不佳將影響放款,為免爛頭寸續增,能消化多少算多少。

銀行主管分析,央行NCD和財政部的公債、國庫券,因為是政府發行,又可以充當流動準備,因此成為銀行消化爛頭寸的主要標的,只要整體市場資金過剩的情況沒有改變,後續標售國庫券利率還有機會再探底。

央行8月中才標售364天期存單,當時最低利率是0.7%,得標利率是0.78%,未料這次得標利率直探三個多月前的最低利率,相較央行11月初標售364天期NCD利率0.758%,利率探底之勢並未打住,仍有走跌壓力。

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