摩根美國增長基金(原摩根富林明美國增長基金)經理人強納森‧賽門 (Jonathan Simon)指出,根據美國零售協會(NRF)統計,今年感恩節周末消費總額達591億美元,較去年成長12%,為年終購物旺季開出好彩頭,亦為聖誕節前的美股增添上漲動能。
雖然目前美股仍深受財政懸崖議題所干擾,但可喜的是,美國財政預算協議露出曙光,市場預期在聖誕節前應能達成協議,因而帶動美股上漲。賽門認為,雖然財政協商可能不會一次到位,但只要財政懸崖陰霾消散,搭配漸入佳境的經濟數據,美股未來成長空間不容小覷。
從美國經濟數據來看,賽門表示,不論是汽車銷售、企業庫存、新屋開工或資本財訂單等週期性產品需求已有觸底跡象,再大幅下探空間有限,顯然支撐美國GDP最大動能的內需市場,已明顯見到復甦跡象。
賽門進一步指出,上周首次申領失業救濟人數降至41萬人,10月成屋銷售上升至479萬戶,均優於市場預期,10月成屋庫存更下降至214萬戶,創2002年12月以來新低,根據JPMorgan預估,明後兩年美國將分別增加120萬及130萬個新家庭,屆時住房市場將呈現供不應求,房價上漲有望。賽門強調,房地產是美國民眾最重要的資產之一,佔總資產約25%,房價上漲所帶來的財富效果將支撐起消費市場,進而帶動美股漲升動能。
從價值面來看,賽門分析,S&P500指數的預估本益比約12.9倍、股價淨值比約2.24倍,均低於過去15年平均值的16.8倍及3.04倍,投資價值深具吸引力。有鑑於美國週期性指標已在谷底,景氣下探空間有限,加上目前股市估值偏低,賽門認為,現在投資美股的勝率可望提升。
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