回到頂端
|||
熱門:

富達國際公布「動盪市場投資策略」白皮書

中央商情網/ 2012.11.29 00:00
不確定年代的兩大投資關鍵:分散風險與選擇優質資產日期:2012年11月29日  美國財政懸崖問題、加上歐元區維持緊縮政策與持續去槓桿化,2013年市場可能仍維持震盪格局。因應此情勢,富達最新公布「動盪市場的投資策略」白皮書,仔細研究投資者如何在波動市況下改善和分散他們的投資組合,並把焦點放在「避險資產」及另類投資工具。  富達的白皮書指出,主權風險已導致政府債券市場兩極化,令選擇日益縮減及定價過高的避險資產出現集中及流動性風險。這促使投資者考慮尋找本地或傳統政府以外發行的優質債券。部分主權國家如澳洲、加拿大及瑞士等,它們所發行的債券使得投資更多元化,而它們的投資貨幣亦可減低整體投資組合的風險。同樣地,目前非金融業的公司擁有健康良好資產負債表,在這個領域的強大跨國企業所發行的優良投資級別債券,都是良好的避險資產。  若基金經理人可以脫離傳統基準(benchmark)的束縛,他們就可以策略性地投資不同的市場及債券種類,從而分散投資和改善投資組合的風險/報酬結構。目前,很多以傳統市場比重為主的基準使得基金經理人集中投資於負債最高的地區或領域。  富達國際投資亞太區(日本除外)董事總經理陶博宏(Mark

Talbot)說:「金融市場已變得變幻莫測。因此,我們注意到投資者越來越喜歡投資於風險較低的固定收益資產,或說得更明確一些,就是被認定為風險較低的投資工具。然而,很多避險債券的實際殖利率偏低,甚至出現負殖利率。這意味著投資者只能獲得低報酬、或有更大可能招致資本損失。在目前不穩定的市場環境下,一個多元化的投資組合更為關鍵。這份報告重點就在於如何在這種不明朗環境下改善投資組合的風險/報酬結構」  以股票來說,投資於「優質」的公司,即擁有穩固的資產負債表、可靠的股本報酬率、良好的自由現金流以及低槓桿借貸水平的企業,可在市況不明朗時作為一個相對安全的投資工具。這些企業更可以用具吸引力的價格進行併購,在危機時期增加其市場佔有率。  陶博宏指出:「股票提供股息收入,而長遠來看,複利報酬率是推動總收益的強勁來源。我們的基金經理人可以根據我們的研究見解,預測未來經濟環境的變化,從而調整投資組合,掌握最好的投資機會。」  在市況動盪的時期,另類投資可用來賺取與傳統資產不相關的報酬,藉此令投資更多元化及控制風險。然而,在金融危機出現的時候,由於市場負面情緒引發出全面拋售壓力,衝擊幾乎每一個資產類別,所以資產與報酬的相互關係便會隨之增強。因此,富達認為投資者應對所持資產的性質以及持有時間加以審慎考慮。  富達國際投資亞洲(日本除外)機構業務總監何慧芬表示:「沒有一個投資組合可以完全不受市場波動的影響,但其實低投資評價是購入資產的良好時機,迴避所有市場波動並不是明智的投資目標。然而,小心選擇投資組合當中的相關成分及分散投資,可以減低逆市中的損失,以及提高賺取較理想的風險調整後報酬的機會。」資料來源:富達證券~

社群留言