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漿價回升 華紙Q4可望轉盈

自由時報/ 2012.11.29 00:00
〔自由時報記者王珮華/台北報導〕紙漿價格止跌回升,10月北美長短纖報價均上漲約3%,帶動造紙類股翻多,造紙類股指數上揚1.12%,其中華紙(1905)因與永豐餘(1907)文化用紙合併,文化用紙部分第四季有機會出現獲利,並彌補華紙原本的虧損,華紙第四季轉盈機會大,終場逆勢上漲2.8%。

紙漿價格8月以來似有觸底反彈跡象,10月紙漿庫存天數降為33天,比年中的40天大為好轉,10月北美長纖紙漿報價回到700美元,而短纖價格則回升到每公噸670美元,也較9月報價成長了3%以上,顯示紙漿價格已經回穩。華紙表示,受到中國經濟成長趨緩,中國需求疲弱下,目前漿價雖有止跌,但也漲不到哪裡去,中國現貨市場殺價求售者亦不在少數,第四季為紙漿淡季,該業務仍難打平損益。

不過,永豐餘文化用紙今年10月起併入華紙,華紙10月營收來到14.74億元,月增2倍以上,而永豐餘對華紙的持股也來到65%。華紙表示,儘管塗佈紙反傾銷案已經撤回,但文化用紙部分,經過多年積極轉型,永豐餘久堂廠已經全為生產利基型的特殊用紙,受進口塗佈紙傾銷的影響已經很小,2個文紙廠第四季可預見應能順利獲利,並有機會彌補原本的華紙紙漿業務虧損,整體來看,華紙第四季應可轉虧為盈。

台灣工銀證券投顧研究報告指出,華紙每月紙漿生產2.1萬公噸,自用紙漿約7000~8000公噸,過去賣給永豐餘約1.4萬公噸,合併後要直接供應給久堂廠及台東廠,華紙紙漿產能約9成可自給自足,未來受紙漿價格下滑的衝擊會大為降低。而2個文紙廠獲利穩定,也能提供華紙財務上的避風港。

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