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資金吹東風 亞債匯市蓬勃發展

中央商情網/ 2012.11.27 00:00
(中央社記者許湘欣台北2012年11月27日電)市場對全球經濟成長前景不再那麼悲觀,且各國央行相繼推出寬鬆貨幣政策,投信業者指出,資金湧入亞洲債匯市場已成趨勢,亞債市場多元化與安全性持續上升。

匯豐中華投信固定收益投資團隊主管黃軍儒表示,亞洲開發銀行(ADB)發布亞洲債券監測(Asian Bond Monitor)報告中,東亞新興經濟體的債券市場持續快速發展,不論是政府債或公司債市成長都相當強勁,且受到發達國家資本大量流入推升亞幣升值,東亞新興經濟體的本幣債券表現更是引人關注。

黃軍儒說,亞洲各國從1997年的亞洲金融危機中,體認強化亞洲債市的必要性;近年來亞洲總體經濟質量提升,也造就各國信評屢獲調升。

他還指出,過去亞洲公司債主要集中在銀行業和公共事業相關行業,但隨著保險公司和退休基金的加入,近期發行機構和投資者已開始呈現多元化趨勢。

亞洲債券發行熱絡,也反映出相對的利差價值及經濟前景。隨著海外投資者所持有的亞洲當地貨幣債券規模與日俱增,也同時增加市場對於亞債安全性提升的看法;目前馬來西亞和印尼主權債的海外投資者持有量已接近30%,泰國主權債券也有15%。

然而,黃軍儒分析,年底前,預期利差波動將增大,主要是因為利差持續收斂利多,以及美國財政懸崖、中國政權轉換和西義債務紓困等利空相互震盪所致。

相對上他看好未來3個月有降息題材的原幣計價主權債券,如韓、泰、馬來西亞主權債;以及具投資價值的IPO市場、新發行中國國企及高收益債,如中國地產開發商、具基建題材的中國工業、原物料類企業債等。

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