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雙鴻本季EPS 向1元靠攏

自由時報/ 2012.11.27 00:00
〔自由時報記者蔡乙萱/台北報導〕受筆電(NB)散熱產品出貨不如預期影響,散熱模組廠雙鴻(3324)10月合併營收為3.86億元,較上月減少13.4%,未能再創新高紀錄。法人表示,雙鴻掌握超薄筆電商機,11月訂單並未下修,加上高毛利率非NB散熱模組持續擴展,預估本季營收季增約5%,每股盈餘有機會朝1元靠攏。

雙鴻今年前三季的稅後盈餘創下新高紀錄;但近期在投信法人棄養下,不到2個月就出脫近6600張持股,雙鴻股價由10月初的波段高點39.6元下跌至25.2元,波段跌幅高達36%。法人看好雙鴻第四季業績淡季不淡,昨日股價呈現跌深反彈,早盤直奔27.9元漲停板,終場高掛委買張數達3500張。

法人認為,微軟新平台Win 8推出不久,上市效應還未發酵,以致NB品牌廠出貨量不如預期,部分NB散熱產品也受影響;不過,由於超薄筆電趨勢已成形,加上雙鴻接獲知名美系消費性大廠筆電及工作站之散熱模組訂單,均有利帶動未來雙鴻其散熱模組單價及毛利率上揚。

散熱業者表示,今年上半年超薄筆電在傳統筆電的滲透率約5%,預估至第四季將達15%、今年全年則約8%,明年進一步達20%以上。因此,受惠於超薄筆電趨勢明顯,內部機構主要使用薄形散熱模組,較傳統NB的散熱模組困難且零件精細,單價至少提升近10%,隨著經濟規模逐步擴大,有利散熱模組業者營收成長及毛利率上揚。

法人認為,受惠於美系客戶及三星在NB市占率持續成長,其中又以美系客戶的薄形散熱模組為主,不僅產品單價高、毛利率也很不錯,加上NB ODM大廠訂單持續增加,帶動雙鴻今年NB散熱模組出貨量成長近20%,較同業表現佳;展望明年,法人預估,雙鴻NB散熱模組仍可成長17%。

除NB散熱產品,雙鴻持續擴展高毛利率非NB散熱模組領域有成,包含的產品線為DT、Server、VGA、AIO、光碟機、投影機等。

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