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霸菱新興市場當地貨幣債券最新評論

中央商情網/ 2012.11.20 00:00
日期:2012年11月20日新興市場債券及貨幣受惠於風險環境的改善以及投資者日益漸增的興趣  新興市場債券及貨幣正受惠於風險環境的改善,投資者逐漸認識到新興市場產生收益的潛力以及主要新興市場經濟良好的成長前景,尤其是相較於已開發國家的基本面而言。霸菱認為新興市場債券及貨幣將會繼續受到投資者的青睞。  看好高評等及財政穩健新興經濟體所發行的債券,如墨西哥、匈牙利、波蘭及巴西  今年夏季,全球經濟活動持續放緩,面對每況愈下的局面,全球各國央行紛紛加大推動經濟成長的力度,進一步實施量化寬鬆措施,導致風險性資產表現強勁。展望未來,我們仍然看好新興市場債券及貨幣的前景。儘管已開發國家的利率維持在極低水平,但新興市場央行在必要時仍有大幅減息的空間。  除了為風險性資產創造更有利的環境之外,美國聯準會最近公佈的新一輪量化寬鬆措施可能促使資產價格進一步上漲。之前推出的量化寬鬆政策皆對風險性資產帶來豐厚的報酬,我們預期,各國央行額外注入的大量流動資金將流入新興市場債券及貨幣市場。  在投資策略方面,本基金看好高評等及財政穩健的新興經濟體所發行的債券,例如墨西哥、匈牙利、波蘭、巴西及南非。  貨幣方面,我們認為新興市場貨幣長線而言將會受惠於利差、強勁的資本流量以及穩健的資產負債表。我們亦相信許多新興亞洲貨幣將會受惠於較其他新興市場更低的波動性,在經風險調整後新興亞洲貨幣的報酬將極具吸引力。在匈牙利方面,長線而言,我們認為匈牙利政府債券的殖利率很可能逐漸朝德國公債殖利率的水準靠攏。繼墨西哥債券表現強勁之後,我們稍微降低墨西哥債券的比重,並將所得資金投資於馬來西亞。然而,由於墨西哥與相對穩健的美國經濟密切相關,我們繼續看好墨西哥債券,並認為該市場將會繼續保持不錯的投資價值。資料來源:霸菱證券投資顧問~

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