永豐期貨台指選擇權盤後－反彈量縮日線收黑 短線持續偏弱整理

台指期週二上漲39點收在7160點。價差方面，11月份台指期、電子期與金融期皆轉為正價差，其中台指期轉為正價差14.23點，電子期轉為正價差0.57點，金融期正價差縮至0.36點，摩台期逆價差則縮至0.27點。三大期指開高收低持續黑K表現仍偏弱勢。

從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人空單減碼866口，淨空單降至1477口，特定法人空單加碼71口，淨空單升至6363口。三大法人於現貨市場買超3.08億元，於期貨市場空單加碼91口，淨空單增至2804口，外資期貨空單減碼615口，淨空單降至5036口。顯示外資法人對後勢謹慎心態仍在。

期貨走勢方面，前日美股在財政懸崖的協商有所進展下應聲大漲近2%，帶動台指期周二早盤亦跳高開出，不過幅度僅約0.7%，且除了金融期之外，其餘期指開盤即為當日最高點，之後盤勢轉震盪拉回。由籌碼面來看，雖前日美股大漲，但三大法人期現貨市場皆僅小幅調節動作不大，反應法人短線心態仍維持保守。技術面，週二盤勢開高收低日線亦收黑K，且量能僅500億水準上下，顯示短線多方並未有趁美股大漲氣勢同步反彈的企圖，短線格局持續偏弱發展，操作上建議逢反彈偏空操作為宜並請嚴設停損。

◆選擇權分析

選擇權從成交量來觀察，11月份契約買權集中在7200點；賣權部份集中至7100點。未平倉量的部份，買權OI升至855412口，最大序列至7300點，水位降至75487口；而賣權的OI則是升至700550口，最大序列至7000點，水位降至56252口。全月份未平倉量put/call ratio由0.8升至0.82(+2.6%)。買權平均隱含波動率由10.45降至8.7%(-18.23%)， 賣權平均隱含波動率則由11.74降至10.23(-13.72%)，買賣權持續同步下降，建議可待11月合約結算後再行進場佈局。