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政壇恐變天 日圓看空

中央商情網/ 2012.11.19 00:00
(中央社台北2012年11月19日電)倘若選擇權市場走勢可為任何殷鑑,長期以來受挫的日圓空頭,可望獲得救贖。

根據彭博彙編的數據,日圓繼2007年7月到今年6月,總計升值超過60%後,兌一籃子已開發市場貨幣挫貶近9%,其中包括上週的2.2%。

隨著日本首相野田佳彥(Yoshihiko Noda)解散國會,提早下月舉行大選,選擇權交易員付出空前的溢價,為日圓可能進一步挫貶進行避險。

民調結果顯示安倍晉三(Shinzo Abe)領導的主要反對黨自民黨將贏得12月16日的大選。安倍上週呼籲日本央行祭出無限額購債計畫及零利率。

日本央行總裁白川方明(Masaaki Shirakawa)預定在明年4月結束5年任期後下台。

駐紐約野村控股(Nomura Holdings Inc.)匯率研究部門主管諾德維克(Jens Nordvig)表示,這是重大轉變,關鍵事件是日銀總裁將換人。

與此同時,過去一向是日圓匯價主要支柱的貿易順差開始受到侵蝕。

日本在截至9月底止的6個月貿易逆差達3.22兆日圓(400億美元),創財務省回溯自1979年以來最大上半年度貿易逆差。

岡三資產管理公司(Okasan Asset Management Co.)固定收益基金經理人山田聰(Satoshi Yamada)表示,「日本陷入經常性貿易逆差,奪走日圓作為避險貨幣的光彩,導致日圓走軟。」「我不認為日本有什麼辦法,可以重返出口大國的地位。」

日本的經常帳順差讓日本較不仰賴外國資本融通預算赤字,根據國際貨幣基金(IMF)日本國債占國內生產毛額(GDP)比例已膨脹至237% ,居已開發國家之冠。反觀美國的107%。

FX Concepts LLC創辦人泰勒(John Taylor)15日在彭博舉辦的FX12峰會上表示,「近幾年來,看空日圓的投資人損失不小,因為日圓匯價遲遲不見回軟。FX Concepts 截至9月底,管理的資產規模約30億美元。

日圓兌美元上週計貶2.3%,來到81.32日圓兌1美元,兌歐元則是貶2.5%,來到103.60日圓兌1歐元。

倫敦Saxo Capital Markets 外匯策略部門主管哈帝(John Hardy)16日受訪時指出,市場押注提早舉行大選是模式的轉變。應該要模式轉變,因為這不再關乎利率,而是關乎競爭性貶值貨幣。

Saxo預估,日圓兌美元明年將貶至90日圓兌1美元,相較於彭博訪調超過40位策略師預估的83日圓。過去5年來,日圓兌美元總計升值36%,升幅居彭博追蹤的150多種貨幣之冠。(譯者:中央社劉淑琴)

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