麥格理證券出具最新法人報告指出，雖然房市不振，但今年下半年國內市場的條鋼需求優於預期，主要是企業資本支出在第三季成長以及部分台商回台設廠，帶動製造設備的建置。預估明年國內需求約較今年成長8％，將以條鋼為主要動能。
其中營造用的螺紋鋼，已率先在今年暑假透露復甦跡象。今年7-8月螺紋鋼銷售較去年同期成長1％，明顯優於上半年的年減8％。此外，廢鋼和螺紋鋼的價差九月開始就不斷擴大，讓鋼廠更有利潤。
麥格理表示，中國鋼價止穩及庫存下降也對亞洲鋼市有利。中國鋼價在今年九月份觸及短線底部之後，迄今已走揚10-15％。再加上中國基礎建設的支撐，過去兩個月需求改善，鋼鐵庫存明顯下降。麥格理估計，中國鋼價將穩步走高，明年第一季較Q4成長6％，第二季再成長4％。因為中國內需回溫，麥格理預估Q4中國鋼鐵淨出口量將較去年同期減少9％至3840萬噸，使亞洲市場的供給過剩略微舒緩。Q3台灣鋼廠受中國削價競爭，毛利嚴重壓縮，第四季開始可望改善。
麥格理認為，台灣鋼廠的獲利已在今年下半年觸底，Q4到明年Q1將陸續翻揚。其中東鋼和豐興將領先受惠。國內螺紋鋼與原料廢鋼的價差，從8月的7600元低點，回升到11月的8100元，帶動兩大電爐廠利潤改善。不過占豐興近3成營收的棒線，目前需求仍然低迷，須待整體出口及製造業復甦。 麥格理將東鋼及豐興評等從低於大盤調升至優於大盤，目標價一口氣調高10元以上。
由於板鋼復甦比條鋼慢，麥格理估計今年中鋼平均產能利用率約82％。所幸因市場需求改善，再加上煤鐵跌價，中鋼11月底宣布的明年初盤價，可望持平不再走跌。