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9月境外規模基金2.5兆 財政懸崖助漲 收益債券仍看好

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2012.11.14 00:00
根據投信投顧公會統計,9月份國人持有境外基金總金額已達2兆5000億元,進一步來看,和8月份相比,其中股票型基金規模增加301億元,高收益債基金則增加246億元,至於新興市場債基金成長153億元,顯示債券基金仍十分深受投資人青睞。

匯豐中華固定收益投資團隊主管黃軍儒認為,受惠於寬鬆政策延續風險性債券漲勢,驅使資金轉向追逐收益率相對較高的標的,但財政懸崖未決使漲多債券震盪增加,使利息收入成為主要收益來源,欲有較高的報酬必須承擔較高的信用風險與流動性風險。

摩根亞洲總合高收益債券基金經理人郭世宗則看好高收益債,他表示,雖然反應市場風險偏好回升,惟美國財政懸崖持續發酵,因此投資人對股市波動風險仍存在疑慮,進而將資金轉進收益率較高、波動度較股市為低的高收益債市。

郭世宗分析,美國最終陷入「財政懸崖」的機率不高,畢竟沒有任何政黨願意背上讓經濟陷入衰退的罪名,只是在美國國會協商期間,市場波動勢必不小,短線來看,資金青睞債券趨勢不易改變。

事實上,目前低利率、溫和通膨的環境助於高收益債表現,加上歐美持續寬鬆政策,有利經濟持續復甦,增添高收益債後市利多。郭世宗表示,從資金流向來看,今年累計淨流入高達330億美元,已遠遠超過去年全年淨流入156億美元,並超越2003年全年的329億美元及2009年全年的319億美元,再創歷史新高紀錄,足以證明現階段的經濟環境利於高收益債發展,進而吸金資金搶先進駐。

郭世宗強調,以目前全球經濟處於微溫成長狀態,加上利率節節下降的環境,加上多數企業資產負債表相當強健,預計高收益債券仍有成長空間,何況長期來看,高收益債總報酬中約九成來自固定的配息收益,益加凸顯資金長線佈局優勢。

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