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德意志:半導體行動通訊題材看好 首選台積電、聯發科

鉅亨網/鉅亨網記者陳俐妏 台北 2012.11.13 00:00
德意志證券出具半導體策略報告,半導體族群10月營收多達陣,預估11月營收可能微幅衰退,行動通訊題材明年上半年仍看好,台積電(2330-TW)和聯發科(2454-TW)仍有上升週期趨勢,仍為首選,移除聯詠(3034-TW), 雖然智慧機、平板晶片明年首季逢庫存調整,但仍看好智慧機和平板需求帶動受惠廠商。

德意志證券指出,全球主要IC設計廠庫存天數在今年第3季提升後,預估明年首季庫存將降至65天水準,早於原先德意志預估的一個季度,因此預期明年首季晶圓代工和封測族群營收看增3-5%,明年2月晶圓代工產用率將可回升,也將帶動庫存回補週期。

德意志證券指出,台積電將可受惠28奈米急單挹注成長,並擴大聯電(2303-TW)技術差距。德意志預估28奈米將佔台積電今年第4季、明年首季營收比重達23%、25%,聯電28奈米由於良率因素,營收比重約5%、5%。

封測族群方面,德意志證券指出,預估日月光(2311-TW)、矽品(2325-TW)11-12月營收可能下滑,由於聯發科轉進28奈米製程,恐對日月光和矽品銅製程產品獲利有壓力。

IC設計族群方面,德意志證券說明,在智慧機和平板維持族群成長趨勢,旭曜(3545-TW)10月營收動能強勁,已滲透中國一線手機品牌廠。預估IC設計廠商在低價智慧機和平板挹注下,即使有季節性因素,也是較溫和性的衰退。

至於基板/PCB部分,德意志證券仍看好F-臻頂(4958-TW)和台郡(6269-TW),11月基板和PCB族群營收應維持平,但預估F-臻頂和台郡在佈局iPhone 5 和iPad mini下,仍可有持續看增。

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