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原相Q4滑鼠、遊戲產品撐腰 營收估增5%內 毛利率下滑

鉅亨網/鉅亨網記者蔡宗憲 台北 2012.11.06 00:00
IC設計原相(3227-TW)今(6)日召開法說會,展望第 4 季,董事長黃森煌表示,受到納入安華高光學滑鼠客戶因素帶動,營收估增0-5%,毛利率則因應明年IFRS的調整,因此第 4 季開始以合併營收計算,因此納入轉投資原盛部分,毛利率將較第 3 季明顯下滑,估在41-43%之間,較第 3 季下滑。

黃森煌指出,第 4 季開始因應明年會計計算原則IFRS,因此提前進行因應與調整,營收預估將以合併方式計算,納入轉投資原盛,估營收較第 3 季增0-5%,他強調,原盛從今年初開始積極打消庫存,到第 4 季庫存已去化許多,因此對合併營收貢獻度有限,財務長羅美煒表示,原盛前三季單季營收約落在6900萬元之間,第 4 季估會降到2700-2800萬之間。

就產品線而言,黃森煌指出,第 4 季遊戲產品出貨動能持穩,預期出貨量約與第 3 季持平到微幅下滑,營收受到匯率影響,估會微幅下滑,而遊戲大客戶任天堂新機種將在第 4 季上市銷售,市場接受好壞將反應在原相明年第 1 季的情況。

光學滑鼠產品受惠取得安華高專利授權因素帶動,營收走勢仍持穩,估可較第 3 季成長0-5%,其他產品類別則是因納入原盛的營收,因此估降 3 成多,整體營收估增0-5%。

毛利率方面,黃森煌表示,第 4 季中旬後會開始認列安華高授權金的費用,因此將影響毛利率表現,同時納入原盛合併計算獲利,因此預期毛利率表現將較第 3 季明顯下滑,估在41-43%左右。

黃森煌指出,安華高滑鼠客戶訂單已陸續在今年第3、4季反應完畢,由於安華高在與原相達成專利交互授權前,就在客戶端塞了許多庫存,因此原相雖然獲得該部分營收,但實質貢獻還要觀察客戶端消化相關晶片庫存的情況,加上PC產業動能不明,短期滑鼠產品線難有明顯成長的動能。

原相第 3 季營收達9.7億元,季增 4 成多,毛利率達45.3%,營業費用達2.3億元,季增17%,稅後淨利為1.2億元,季增 2 倍多,每股稅後盈餘為0.98元,前 3 季稅後淨利為1.96億元,每股稅後盈餘為1.55元。

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