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逾半新興國家仍採寬鬆政策 法人建議布局拉美基金

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2012.10.31 00:00
巴西雖在10月份再度宣佈降息,利率降至7.25%的歷史新低,但也同時暗示本波降息已近尾聲。法人指出,過去巴西連續降息後停止降息,反倒有利投資人信心,進一步提振股市行情,且按照歷史經驗來看,一旦停止降息後進場布局,多半可望提升獲利空間。

事實上,根據Bloomberg統計,近10年來每年11月全球主要股市平均表現最佳的前4名皆由新興國家包辦,依序為墨西哥3.77%、巴西3.32%,其他像是印尼、印度也分別有2.87%、2.82%的漲幅。

群益印巴雙星基金經理人葉書弘表示,由於新興國家的利率仍有逐漸下調的空間,在當前通膨仍低的情況下預估年底前仍有逾半數的新興國家有採取寬鬆空間,建議投資人可適度布局拉丁美洲等新興市場基金。

此外,葉書弘也說,巴西工業生產已擺脫持續下滑的窘況,從7月的-2.74%回升到8月的-1.95%,連2月回升;通膨數字則從9月的8.07%降至7.52%,終結連6月走高的情況,從眾多經濟數據可看出巴西基本面有好轉趨勢,較有助於股市後市發展。

富蘭克林證券投顧表示,根據調查,市場預估巴西今(2012)年經濟成長率預期為1.54%,通膨則上調至5.44%,反應市場對巴西經濟信心尚未回復,加上歐美部份企業上季獲利表現欠佳,讓市場對全球經濟趨緩擔憂再起,連帶拖累油價及金屬價格下滑,拖累能源、原物料及營建類股走勢疲弱。

在墨西哥部分,安本資產管理新興市場債券團隊主管布萊特帝蒙(Brett Diment)表示,由於中國近年來勞動成本逐漸攀升,讓其廉價的勞動成本光環漸失,進而帶動墨西哥的市場占有率提升,加上外資直接投資流入製造業增加,預估將使墨西哥的出口競爭力比中國更勝一籌。

法人分析,受惠於美國對墨西哥出口的依賴,使得墨國景氣復甦程度超乎預期,甚至有機會取代中國,成為美國最大的製造業出口基地。此外,隨著美國經濟溫和復甦,讓鄰近的墨西哥也因地利之便跟著受惠。其中,野村證券經濟學家預估,墨西哥今年的經濟成長率可望達3.7%,優於拉美最大經濟體巴西的1.9%。

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