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不確定因子再襲 11月布局平衡型、複合型債券仍是首選

鉅亨網/鉅亨網記者郭幸宜 台北 2012.10.29 00:00
隨著美國財報與經濟數據欠佳、總統大選、財政懸崖等利空消息紛至沓來,牽動投資市場疑慮再起。投信業者表示,在諸多消息面衝擊下,11月份股市雖可能有漲多修正壓力,但預估可望維持震盪走堅行情,建議布局仍以債券為主,並兼顧彈性與平衡,較能有效抵禦市場不確定因子干擾。

富蘭克林證券投顧認為,債券部位依然以新興市債、美國高收益債為主,以及側重新興債的全球債券型基金;至於股票部位則可提高新興亞股中的大中華、新興亞洲及亞洲小型股票型基金。

富蘭克林證券投顧並指出,儘管美財政懸崖恐將使美股波動加劇,但評估應不至於出現大規模的財政緊縮,建議投資人可趁股市震盪之際、分批承接美國成長型股票,積極型的投資人更可適度可搭配生技、科技或天然資源產業型基金進行區間操作。

至於保守型的投資者,富蘭克林證券投顧則建議,可將3成資金配置於美國平衡型基金,7成布局債券,藉由區域別、債券類別與貨幣別的分散配置策略,追求資產穩健增值的投資目標。

PIMCO新興市場債券投資團隊總監騰立銘(Ramin Toloui)同樣看好新興市場的投資前景。他表示,新興市場是目前貢獻全球經濟成長的主力,但觀察全球債券指數中新興市場比重卻僅5%,在追求均衡的前提下,料將促使資金持續挹注基本面佳、高收益率的新興債市。

德盛安聯四季回報債券組合基金經理人許?勻則說,此次QE3已不如以往一面倒向風險性資產,反倒出現冒險/避險(risk on/risk off)心態快速轉換,而明辨景氣循環位置,並在各券種間保持彈性配置,才是投資債券的致勝關鍵。

康和投顧產品研究部主管林映汝也認為,債券基金堪稱目前投資首選。其中複合債券基金結合投資等級債、高收益債以及新興市場債三大熱門債券商品,具高度防禦特質,較能抵擋市場不確定因子衝擊。

林映汝進一步指出,從歷史經驗來看,複合型債券在網路泡沫化、次貸風暴及歐債危機等市場大跌時,仍繳出平均0.47%的績效,優於高收益債-7.42%和新興市場債券-6.27%,突顯出複合債的防禦特質,是市場震盪下的投資首選。

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