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▲宏達電目標價 外資砍到100元

中央商情網/ 2012.10.29 00:00
(中央社記者羅秀文上海2012年10月28日電)宏達電(2498)第4季展望不佳,包括野村、里昂、大和、巴黎證、蘇格蘭皇家證券等外資都下修目標價,最低砍到100元。

宏達電26日舉行線上法說會,預估第4季營收僅有新台幣600億元,季減14.5%;毛利率、營益率預估為23%、1%,讓外資法人感到失望,紛紛下修目標價。

巴黎證券指出,智慧型手機市場競爭日益激烈,宏達電行銷費用已占營收比重8%至12%,遠高於三星的5.8%,但銷售成績卻不如三星。

此外,受到中國大陸競爭者對產品和訂價策略轉趨積極,巴黎證券憂心,宏達電在缺乏經濟規模和產品差異化之下,前景黯淡,目標價下修至100元,評等維持「減碼」。

野村證券科技產業分析師鄭明宗指出,根據宏達電財測推估,第4季出貨量將不到700萬支,可能將智慧型手機品牌廠第3名寶座讓給LG,下修今年至後年每股獲利(EPS)預估24%至32%,來到19.17、15.09、14.21元,目標價由200元調降至150元,評等維持「減碼」。

大和證券指出,宏達電第3季財報僅達到財測低標,第4季展望令人失望。由於產品週期愈來愈短,未來包括零組件採購和庫存管理,對經營團隊都是考驗。2013年對宏達電而言,可能也是辛苦的一年。將目標價由240元下修至180元,維持「賣出」評等。

蘇格蘭皇家證券指出,宏達電第4季展望保守,下修單季智慧型手機出貨量預估至650萬支,較上季減少8.5%,並調降今年至後年EPS預估16%至24%,來到19.5、16.7、17.2元,目標價由200元下修至190元,維持「賣出」評等。

里昂證券同樣預估宏達電第4季出貨量僅有650萬支,首度落後索尼、LG、華為、中興通訊(ZTE)和聯想,下修今年至後年獲利預估18%、47%、23%,目標價由216元調降至150元,維持「賣出」評等。

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