揚智Q3 EPS 0.64元 Q4營收估增-5~5% 毛利率下滑

揚智第 3 季營運走勢持穩，由於第 2 季基期墊高，因此第 3 季營收仍較第 2 季下滑，但仍在旺季水準以上，達12.3億元，較第 2 季小幅下滑 5 %，毛利率則為47%，較第 2 季減少 2 個百分點，營益率為17%，也較第 2 季減少 2 個百分點，稅前淨利2.38億元，稅後淨利1.89億元，季減11%，EPS約0.64元。

針對第 4 季，林申彬指出，由於半導體景氣不確定性增加，加上第 4 季進入淡季，因此營收估增-5至5%，在OTT上網機上盒晶片需求支撐下，營收表現淡季不淡，優於IC設計同業。

林申彬也說，今天宣布合併Abilis公司，是看好雙方在產品、通路上的互補性，可帶來營運綜效，同時也跟Abilis公司的母公司建立很好的合作關係，間接取得CA認證商NAGRA的認證權，對揚智未來拓展付費電視的運營商市場有很正面的助益。

而揚智對第 4 季毛利率看法較第 3 季下滑，林申彬表示，55奈米製程生產的晶片已在 9 月量產出貨，該晶片會用在高清DVBT晶片上，由於該領域市場競爭激烈，因此毛利率本來就偏低，利用55奈米生產就是希望提高競爭力，長期而言揚智還是會持續用55奈米製程生產產品，有助長期毛利率走勢。

另外，揚智今日也宣布，將處分內湖地區不動產，台北內湖總部7-10樓出租樓層將委託出售，以不低於董事會決議之底價，委託不動產經紀公司標售，揚智表示，該建物是10年前與地主合建，因此可預期獲利將相當可觀。

就營收分布而言，揚智第 3 季仍以機上盒營收為大宗，佔比達90-95%，其他則5-10%，產品則以零售高清為主，包含衛星與地面廣播，佔比達60-65%，零售標輕則有20-25%，零售標輕地面廣播約5-10%，OTT(上網機上盒)則有0-5%，付費電視(CA運營商市場)則有5-10%。