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華信投顧盤後-千金難買知道-如果回到從前

鉅亨網/鉅亨台北資料中心 2012.10.25 00:00
◆盤勢分析

還記得20年前吧!台股剛經過大洗禮,自1985的636點到1990年的12682點,5年快20倍的漲幅,曾經我們也是超級新興國家,台灣錢淹腳目也;但在1年不到的時間,打回2485點;當時同事間最喜歡苦中作樂的事,莫過於問:如果回到10年前你會做甚麼?!很多人都說就不會入這行,有人說早知道在12000點出清持股,….但我最記得一位好友說的:回到10年前她要台灣股市未來10年的走勢圖,這樣她能買在百點賣在萬點。而台股這20年來呢?其實高低起伏不下4次,5-10年都會出現循環,坊間仍是常聽到,早知道這,早知道那,如果回到從前我一定….歷史都已走了那麼多循環,那麼多次,卻仍活在早知道中,表示甚麼呢?!原來20年來都沒進步,忘了歷史。才會不斷宿命輪迴。

突然覺得我的好友真的很不錯,當時都是20多歲的我們,她是唯一用過去但看未來,對應到現在,應該說真的贏家永遠是少數人。全球景氣亮紅燈,由於2008年的記憶還在,所以歐債危機出現後真的是艱困,2008年的指數跌到3955點,所以此回經濟不佳,很多人看壞也正常,因為真的很多公司成績難看,但2012能與2008類比嗎?!就值得商確了,就拿失業與無薪假而言,現在大家是天天在統計人數,直逼海嘯時期,所以台股指數沒資格站這麼高,就整體本益比角度言真的似如此,但細看內部則大不同,2008年是連台積電張董事都有出現無薪裁員的動作,因為這個海嘯大家沒遇過,所以應變能力差,不過經過2008年後,是強恆強弱更弱,誰能應變這次緩解,誰是贏家。

不管大家指數看到何處去?!有一點一直出現,就是創新高與破底股交互出現,大部份的公司不佳,當仍有人力爭上游,而若硬執著指數,台積電一家可抵數家指數,若是台積撐著,其他股跌再多指數也無感,但若台積電重挫,其他小股漲指數也不會動,至於權值股不是一般散戶能決定,就看外資要賣多還是賣少,大盤現今無量成常態,就只有兩條路走,一個是開放平盤下可空,放量用以跌止跌方式,一個就是用以盤代跌拖字訣的方式了,今年來政府的作為,就是用時間來換空間,才會一直出現階梯式的行情。有守無攻等外人。無量投機難為。多看幾天沒差。對長線投資人沒差別,可如8大行庫如此買,總會等到,但投機者就需耐心等待,至少等明確主流出線。

程敦玉分析師

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